本报告导读：
　　国产算力由单点突破迈向系统化升级，超节点、万卡集群及软硬件生态建设有望带动芯片、互联、存储和算力调度等基础设施需求扩张；AI办公、企业服务等下游场景加速落地，叠加FDE、Harness及AICoding等交付模式创新，有望促进算力扩容、应用渗透与商业化兑现形成正向循环。上证科创板人工智能指数以AI芯片及核心硬件为主要配置方向，同时兼顾大模型、基础软件和下游应用，硬科技属性鲜明。科创人工智能ETF汇添富以该指数为跟踪标的，为投资者提供布局科创板人工智能产业的便捷工具。
　　投资要点：
　　国产算力升级与AI商业化落地共振，产业链有望形成正向循环。随着大模型参数规模提升及高负载推理需求增长，国产算力正由单卡、单服务器等单点竞争，迈向超节点、万卡级集群及软硬件系统工程能力竞争，带动芯片、互联、存储、散热及算力调度等硬件基础设施环节持续扩容。与此同时，办公软件、企业服务、金融、医疗、影视等下游应用场景加速拓展，AI产品成型、项目落地及订单增长逐步体现；FDE、Harness、AICoding及Agent等工具和交付模式创新，也有望降低企业级AI定制部署成本，推动AI产业形成“算力扩容—应用渗透—商业化兑现”的正向循环。
　　科创人工智能ETF汇添富以上证科创板人工智能指数为跟踪指数。产品成立于2025年8月25日，并于2025年9月5日在上海证券交易所上市。
　　指数特征层面，上证科创板人工智能指数以AI芯片为核心配置方向，在电子、半导体等行业上的集中度较高，硬科技属性鲜明；同时，对大模型、基础软件及智能应用场景的覆盖较同类指数更为充分，产业链层级配置相对均衡。风格方面，指数兼具成长与盈利特征，相较同类指数更偏向中小市值；相较科创50，则呈现相对低估值、高盈利和低波动特征。基本面方面，科创AI指数销售净利率和研发投入强度整体优于同类，盈利增长一致预期亦相对占优。整体来看，指数在突出AI芯片与核心硬件主线的同时，兼顾软件技术和下游应用，有望较好地反映科创板AI产业的发展趋势。
　　收益特征层面，科创AI指数在AI主题关注度提升、市场风险偏好改善阶段展现出较强的收益弹性，2024年9月24日至2025年8月31日区间收益达180.89%，显著优于同类人工智能主题指数。相较科创板宽基指数，其近三年年化收益率及风险调整后收益均占优。从持有期表现来看，指数持有1年、2年的平均累计收益率分别达39.91%和96.58%，显著高于科创50和科创100，且2年持有胜率达到100%。此外，2023年以来，指数相对Wind全A的上涨捕获比率为1.69，在同类指数中最高，进一步体现出较优的上涨弹性。
　　基金管理人及基金经理具备相关科技类指数产品管理经验。截至2026年8月31日，汇添富基金共管理78只股票ETF（含QDII股票型ETF），合计规模达1132.58亿元；其中，A股泛科技类ETF共25只，合计规模达210.95亿元。基金经理何丽竹女士目前管理19只指数型产品，合计规模约55.43亿元，其中16只为科技类指数产品。基金管理人与基金经理的相关管理经验，可为产品运作及指数跟踪提供支持。
　　风险提示：1）本报告所有分析均基于历史数据及公开信息，相关数据和信息可能存在滞后、不完整或与实际情况存在偏差的情形，不构成任何投资建议。2）权益产品收益波动较大，适合具备一定风险承受能力投资者持有。3）AI发展、芯片及半导体受国际形势等因素影响，发展速度不及预期。4）基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成相关基金业绩表现的保证。5）国泰海通证券是科创人工智能ETF汇添富的基金托管人。本报告系本公司分析师根据科创人工智能ETF汇添富公开信息所做的独立判断。