基本面观点
　　现货：周内全国蛋价呈现高位回落态势。据我的农产品网数据统计，周内鸡蛋主产区均价5.00元/斤，较上周价格下跌0.19元/斤，环比下跌3.66%，同比上涨59.23%，低价区报4.50元/斤。目前蛋鸡产蛋率尚未完全恢复叠加淘汰鸡出栏量增加，新增产能释放节奏平缓。产业链整体库存处于低位，对现货蛋价形成支撑。但新开产蛋鸡量陆续增加，随着节日利好消退，市场需求回落，预计短期蛋价高位难稳。
　　供需：据我的农产品最新数据显示，8月全国在产蛋鸡存栏量约为12.74亿只，较7月减少0.08亿只，环比减幅0.62%，同比减幅3.26%。月内整体新开产蛋鸡数量小于老母鸡实际出栏量，8月在产蛋鸡存栏量环比下降。当前整体产能仍处于2025年行业亏损去产能后的修复初期，总量供给暂无明显过剩压力。受养殖盈利修复影响，2026年二季度规模场及集团用户补栏积极性普遍提高，各大种禽场排单顺畅，3-5月商品代鸡苗出苗量逐月回升，对应7-10月陆续进入开产期，当前小码蛋供应已明显增量，新增产能逐步兑现可部分对冲高温蛋鸡产蛋率下滑的影响，新增产能逐步兑现。但受2025年下半年低补栏基数影响，后备鸡整体储备有限，今年下半年新开产总量仍难以大幅超越淘汰量，供给结构分化明显。整体来看，养殖盈利情况下养殖户普遍选择延淘老鸡，虽短期托举产能，但也会导致鸡龄结构老化，老鸡产蛋效率偏低，且将淘汰压力后移至中秋前后。从后市供应面看，9月份新开产蛋鸡多为5月份前后补栏鸡苗，4月份鸡苗补栏基本陆续进入集中开产阶段，据Mysteel鸡苗数据统计显示，4-5月份补栏处于高位，新开产预计大幅增加，供应方面得到极大改善，供需格局进入转折阶段。
　　展望：目前仍有不少养殖单位计划在中秋前后进行淘鸡，同时在养殖盈利情况下养殖户延淘普遍，导致短期供应压力不减。不过当前全国生产环节鸡蛋库存仍处于近五年同期偏低水平。短期高温仍将拉低蛋鸡产蛋率，极低的库存缓冲意味着需求边际变化会快速放大价格波动，季节性减产叠加全产业链库存低位利多支撑现货价格。8月中旬中秋食品厂集中备货叠加开学季采购，需求将集中释放。同时高龄蛋鸡陆续进入集中淘汰期，在产但仅存栏量有望环比回落，供需共振下蛋价开启季节性上涨行情，主产区鸡蛋现货均价突破5元/斤。不过今年3月大量补栏的鸡苗陆续进入开产高峰期，市场交易旺季过后供给宽松预期，盘面远月JD2610、JD2611合约重挫，已提前反映供应增加预期，后续走势取决于老鸡实际淘汰情况与新开产量的差值，若淘汰量超预期，远月合约仍有向上修复空间。后期仍需关注屠宰端和产业现货以及库存的变化。
　　策略：盘面多空分歧加剧，主力合约支撑位参考3700附近。
　　风险：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动