行情回顾：国内铜市日间尾盘拉升，沪铜主力合约上涨0.27%收于109410元/吨。
　　重要资讯：1、美国8月非农大超预期，与之前公布的ADP大相径庭，同时失业率仍处于低位，时薪前值小幅上修，显示美国劳动力市场韧性。结合沃什之前鹰派表态，使得市场对美联储9月加息预期再度升温；2、铜精矿加工费（TC）正加速创历史新低，跌破-200美元，同时废铜流入冶炼端依旧受阻，原料端供应紧张未来对国内冶炼端开工的约束将进一步增强。
　　交易逻辑：美国8月非农大超预期，市场对美联储加息预期升温。美国经济的韧性对具备工业品属性的顺周期商品并不意味着利空，而是利多。铜价在每一轮降息周期中（除1984年-1986年）都呈现下跌趋势，而加息周期对应经济景气阶段，铜价往往上涨，短期宏观扰动不改铜价上行大趋势。产业层面，国内需求旺季将至，精通杆企业开工率开始回升，叠加海外虹吸影响，国内库存绝对水平降至历史低位，低于去年同期水平。现货资源趋紧，市场挺价意愿较强，沪铜有望突破11万整数关口。
　　交易策略：全球库存结构性矛盾下，沪铜价格下方支撑较强，中长期上涨逻辑较为清晰。对于下游产业端而言，可逢低积极参与买入套期保值操作。沪铜主力合约下方支撑区间预计在105000-106000元/吨，上方压力区间预计在110000-112000元/吨。
　　风险提示：上行风险：海外库存紧张加剧；下行风险：美国对铜进口关税政策出现重大调整