核心观点：本周A股整体下跌，成长板块调整较多，大盘价值表现相对较好，日均成交额仍在2万亿元下方；海外股市大多震荡，费城半导体指数上涨2%；国际油价上涨9%，升至95美元附近。商务部发布消费政策文件，工信部出台中小企业、人工智能、专精特新方面政策文件。美国8月非农数据远超市场预期，9月加息预期显著升温。Anthropic和OpenAI发布旗舰模型新版本，美光计划年底实现HBM产能较去年翻倍。本周机构调研热度整体持平，电子、医药、机械等行业调研热度较高。后续关注8月宏观数据陆续出炉、美国8月CPI数据。
　　市场表现：本周A股整体下跌，成长板块调整较多，大盘价值表现相对较好，日均成交额仍在2万亿元下方；海外股市大多震荡，费城半导体指数上涨2%；国际油价上涨9%，升至95美元附近。
　　宏观政策：商务部等七部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》；工信部等十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》；工信部出台人工智能中小企业创业支持计划。
　　海外局势：美军中央司令部确认对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动打击，以回应伊朗对霍尔木兹海峡商船和该地区美军基地发动的袭击。美国8月季调后非农就业人口新增16.2万人，创3月以来新高，远超市场预期的5.6万人，数据公布后，美联储9月加息预期显著升温。
　　产业动态：Anthropic发布旗舰模型新版本Fable 5.1；OpenAI推出GPT-6 Astra。美光科技计划到2026年底将HBM月产能提升至约10万片晶圆，较2025年水平接近翻倍。
　　机构调研：本周机构调研873次，调研家数共计6180家，热度整体持平。机构调研次数来看，本周较多的行业有：机械设备、电子、医药生物，环比提升较多的行业有：机械设备、基础化工。机构调研家数来看，本周较多的行业有：电子、医药生物、机械设备，环比提升较多的行业有：商贸零售、公用事业。
　　事件前瞻：后续关注8月宏观数据陆续出炉、美国8月CPI数据。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2026/8/31-2026/9/6
　　风险提示：内需支持政策效果低于预期，中东地缘局势恶化风险，美股市场波动超预期。