核心观点
　　本周经历跨月，月初资金面整体偏松，央行持续净回笼。债市供给方面，本周同业存单净发行，除股份行小幅净偿还外，国有行、城商行、农商行均净发行；利率债净偿还，国债和地方政府债净发行、政策性银行债较大规模净偿还。利率债方面，本周利率多数下行，收益率曲线走平。信用债方面，本周信用债利差短端小幅走扩，中长端涨跌互现，小幅波动。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3593%、1.3726%，较前周收盘分别变动+ 2.15BP、-1.33 BP。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行1016.60亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别750.20、-96.90、270.10、106.00亿元；平均发行利率为1.48%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.46%、1.45%、1.51%、1.49%。利率债净发行-286.52亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行额分别为2373.20、730.28、-3390.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.23%、1.25%、1.40%、1.53%、1.68%、2.13%，较上周变化+2.05 BP、-1.22 BP、-1.05BP、-0.99 BP、-1.45 BP、-1.45 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15YAAA中短票利差分别为15 BP、18 BP、21 BP、22 BP、30 BP、13 BP，较上周变化+3 BP、-1 BP、+1 BP、+1 BP、-2 BP、-1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数跌幅从高到低分别是高价指数、中价指数、低价指数；分规模看，本周可转债指数跌幅从高到底分别是小盘指数、中盘指数、大盘指数；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为-0.71%、-1.97%、-2.40%、-3.28%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.78%、4.54%、4.37%、4.13%，较上周变化+5 BP、+6 BP、+3 BP、-2 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.34%、2.97%、5.17%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。