投资要点：
　　【政策】江苏首次将具身智能机器人纳入消费补贴范围，工信部将规范人形机器人产业发展。①8月28日，江苏省发改委、财政厅、商务厅发布政策，自8月29日至12月31日，将智能家电家居数码补贴范围扩大至10类产品。其中，具身智能机器人首次进入补贴目录，包括人形机器人、外骨骼助力机器人、机器人狗等产品。个人消费者购买相关产品，可按剔除商家优惠后价格的15%获得补贴，每个细分类别限补1件、单件最高补贴1,500元。此次调整还覆盖智能清洁机器人、无人机、运动相机、智能音箱、3D打印机及电动轮椅等产品，地方消费政策开始由传统家电向新型智能终端延伸。②8月24日，工信部发布了《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2028年完成至少100项关键标准制定。
　　【AI本地生活】美团AI应用逐步进入实际交易环节。8月28日，美团发布2026年二季度业绩，实现收入1,046亿元，同比增长14.4%；研发投入77亿元，同比增长22.5%，占收入比重约7.3%。公司AI生活助手“小团”已覆盖点餐、打车、餐厅订位等服务，“五一”期间相关服务累计曝光超过39亿次；商家智能体平台CatPaw已在餐饮、美业、宠物医院等场景进行验证。
　　【AI消费电子】雷鸟iO首销取得三大电商平台智能眼镜品类销量首位。8月27日，雷鸟创新披露，按照京东商智、天猫生意参谋及抖音电商罗盘口径，上周发布的雷鸟iO眼镜首销期间位列三平台智能眼镜品类销量第一。
　　【具身智能】小鹏机器人业务首轮获超9亿美元融资，刷新中国具身智能单轮私募股权融资纪录。本轮由IDG资本领投，高榕创投参投，腾讯、阿里巴巴作为战略投资者入局；资金将用于软硬件研发、物理AI模型训练迭代、高质量数据采集、全链条量产基地建设及全球商业化拓展。小鹏IRON定位高阶通用人形机器人，全身76个自由度、单手21个自由度，搭载自研图灵AI芯片（有效算力2250TOPS），计划2026年底进入量产，2027年面向国内外市场交付。
　　【自动驾驶】小鹏Robotaxi获广州远程测试资质，仍处道路验证阶段。8月27日，小鹏披露Robotaxi已获得广州市智能网联汽车远程测试资质，可在广州一、二、三级测试道路开展主驾驶位无安全员测试，并由云端安全员进行远程监控和干预；目前已完成超过2,000单员工内部载人测试。公司第二代VLA在2026年3月推送后的首个月，辅助驾驶里程占用户总行驶里程的比例超过50%。
　　风险提示：具身智能竞争加剧；AI硬件需求不及预期；AI数据安全风险。