核心观点
　　行情分析：2026年9月1日沪锌主力合约高开高走，盘中刷新2022年5月以来新高，多头力量强势，期现同步上涨形成共振；成交与持仓均处于高位，移仓换月接近尾声，多头仓位向后顺延，资金做多意愿明确。
　　短期展望：当前供应端收紧预期明确，内外盘现货升水/近低远高的结构支撑价格，短期锌价维持强势运行。
　　宏观预期：近期中国PMI产出指数位于荣枯线附近波动，房地产开发投资长期呈下行趋势，基建投资保持稳定增长，整体宏观需求对锌价支撑力度偏弱，供需基本面的供应收缩是当前锌价的核心驱动。
　　风险关注：锌价短期上涨幅度较大，需警惕多头集中获利了结的风险；宏观经济复苏不及预期可能压制下游需求；四季度国内矿山复产可能缓解供应紧张格局。