资讯：南宁白糖现货价5200.0元，昆明白糖现货价5080.0元，新疆棉花现货价18419.33元。
　　盘面：美白糖收17.79，涨跌幅1.31%。美棉花收92.97，涨跌幅1.65%。
　　供需：
　　白糖：白糖受巴西压榨放缓及印度出口政策支撑，维持偏强震荡。
　　棉花：棉花市场受需求疲软及美棉出口数据不佳影响，延续弱势。
　　库存仓单：郑糖仓单25069.0张，涨跌幅为0.89%；郑棉仓单8974.0张，涨跌幅为-1.06%。
　　结论：
　　白糖：近期白糖市场呈现震荡偏强格局，主要受国际糖市供应端收紧预期推动。巴西中南部地区甘蔗压榨进度因降雨天气而放缓，导致糖产量同比下滑，同时印度政府可能延长出口限制政策，进一步收紧全球可贸易糖源。此外，泰国、巴基斯坦等主产国干旱天气也对新榨季产量构成威胁。国内方面，夏季消费旺季来临，终端采购需求有所回暖，但进口糖补充较为充足，整体库存压力可控。市场情绪在利多与利空因素交织下保持谨慎，短期糖价易涨难跌，但需关注巴西压榨恢复进度及北半球天气变化对供应的后续影响。
　　棉花：近期棉花市场持续承压运行，主要受全球纺织服装需求不振及美棉出口数据疲软拖累。美国农业部报告显示，美棉签约量和装运量均低于市场预期，反映出下游消费端采购意愿低迷。同时，新疆棉产区天气总体良好，新棉生长正常，丰产预期较强，对国内棉价形成压制。下游纺织企业开机率维持低位，成品库存去化缓慢，采购以刚需为主，市场缺乏明显利多驱动。不过，郑棉价格已跌至成本线附近，部分棉农惜售情绪升温，叠加国家收储政策预期，或对棉价形成一定支撑。整体来看，棉花市场供需宽松格局短期难改，预计维持低位震荡。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善