【行情复盘】
　　焦煤继续上涨，主力合约涨6.53%，收于1729元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、8月28日，房地产主管部门与金融监管部门同日发布多份重磅文件，涉及商品房销售制度、房地产信贷管理、资本市场融资支持等领域，旨在改革商品房开发、融资、销售等基础性制度，加快构建房地产发展新模式。
　　2、美联储主席沃什表示正常时期应限制“前瞻指引”，避免过度承诺未来利率路径。他同时强调，2%的通胀目标是“既定的明确目标”，当前政策重点仍应放在价格稳定上。
　　3、8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平回升。从企业规模看，大型企业PMI为50.6%，比上月上升1.1个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.9%，比上月上升0.5个百分点，低于临界点。
　　4、2026年1-7月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降2.4%，利润总额同比增长0.6%。国有企业营业总收入464466.4亿元，同比下降2.4%。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　市场情绪仍然火热，焦煤单日大涨超6%，现货价格目前持稳，基差得到明显修复。国内产量受限同时，进口蒙煤数量也有大幅下滑，尽管海运煤数量或有增加，但供需缺口仍在加大，期货01合约之后再次转向back结构，市场对未来给予了更多现货溢价，未来预计缺口仍会维持，短时间内不会发生大幅变化。
　　【交易策略】
　　本轮上涨是在现货推动下的上涨，虽仍看好后续价格，但短期涨幅过大暂时观望。下方关注1500-1520元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦煤供需偏紧现象短期无解，导致成本端价格过于强势，当日焦炭虽有上涨，焦化利润却大幅走弱，但也打开了后续的修复空间。现货端，尽管钢厂利润承压，对焦炭提涨有所抵触，但焦炭产量的下滑，使得钢厂在这轮提涨周期中较为被动。本轮焦炭提涨完全由成本推动，若9月需求好转，则双焦上方空间会进一步打开；若旺季预期落空，则双焦整体会维持高位震荡。焦炭回调后仍较为乐观，基本面仍有支撑力度。
　　【交易策略】
　　成本端仍然强势，但风险也在逐步酝酿，尽管仍有上行空间，但建议短期暂时观望。主力合约关注2000-2050元/吨附近支撑，上方关注2350-2400元/吨压力。