供应端：天气扰动持续，但中国棉花协会预计2026年全国棉花单产同比增加，市场对于天气影响程度存有分歧，但短期无法证伪，等待时间验证。
　　1、据中央气象台，预计8月新疆北部、内蒙古西部、西北地区、华北、黄淮、江淮、江汉等地气温偏高1～2℃，玉米、棉花等作物遭受高温热害风险较高；同时，新疆北部、内蒙古西部、西北地区大部降水偏少1～5成，部分农田缺墒状况持续或发展，需防范阶段性干旱的不利影响。2、中国棉花协会统计，今年全国植棉面积为4305.4万亩，同比下降3.9%；预计单产为166.2公斤/亩，同比微增0.5%；总产量715.4万吨，同比减少3.5%。3、7月20日至8月27日累计成交总量23.2647万吨，成交率100%，成交均价17252.76元/吨。
　　需求端：淡季周期即将过去，纺织企业开机负荷已经止跌回升，需求端边际好转。
　　1、截至8月21日当周，纱线综合负荷为49.98%，周环比下上涨0.3个百分点；纯棉纱厂负荷为66.549%，周环比上涨0.92个百分点。2、截至8月21日当周，短纤布综合负荷为55.56%，周环比上涨0.14个百分点；全棉坯布负荷为54.08%，周环比上涨0.18个百分点。3、7月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额921.6亿元，同比下降1%；7月社零同比上涨0.6%。1-7月，我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额8627.8亿元，同比上涨5.8%；1-7月社零同比增长1.2%。
　　进出口：7月棉花、棉纱进口量均环比下降，但年内总进口量均同比增加。
　　1、7月我国服装及衣着附件出口金额当月值164.5亿美元，同比上涨8.49%；1-7月服装及衣着附件出口金额累计值894.03亿美元，同比上涨0.9%。2、7月我国纺织纱线、织物及其制品出口金额当月值123.46亿美元，同比上涨6.39%，1-7月纺织纱线、织物及其制品出口金额累计值853.45亿美元，同比增加3.9%。3、7月我国棉花进口量9万吨，环比减少2万吨，1-7月我国棉花累计进口103万吨，同比增加51万吨。4、7月我国棉纱进口量16万吨，环比减少1万吨，1-7月我国棉纱进口量121万吨，同比增加43万吨。
　　库存端：8月上半月我国棉花商业库存环比下降不足30万吨，纺织企业原料及产成品库存均环比下降，关注何时会再度进行补库。
　　1、截至8月中旬，我国棉花商业库存为219.82万吨，环比下降30.12万吨，同比增加37.8万吨；工业库存90.86万吨，环比上涨2.07万吨，同比下降1.56万吨。2、截至8月21日当周，纱线综合库存为24.4天，周环比下降0.56天；短纤布综合库存为30.48天，周环比下降0.42天。3、截至8月21日当周，纺企棉花库存为31.73天，周环比下降0.21天；纺企棉纱库存为23.89天，周环比下降0.51天。4、截至8月21日当周，织厂棉纱库存为7.27天，周环比下降0.31天；全棉坯布库存为33.4天，周环比下降0.78天