风电&电网：特朗普签署电力设备进口限制禁令。8月26日，特朗普签署第14420号行政令，以供应链与关键基础设施安全为由，宣布大电力系统设备境外供应风险构成国家紧急状态：禁止美国主体采购、进口或安装“受关注外国实体”提供的69kV及以上输电设备（涵盖变压器、断路器、继电保护、并网逆变器、储能、UPS等），能源部将在120天内出台实施细则并建立合格供应商白名单。美国本土制造空心化、电力设备进口依赖度高，叠加AIDC批量落地拉动需求，政策空间受自身缺电现实的硬约束；参照2020年EO 13920禁令先例，拜登2021年上任后正式撤销，本次禁令最终是否落地、以何种强度落地，均存在较大变数。全球AIDC建设共振，关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。国内电网建设有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。
　　氢能：国富氢能近日与韩国Hylium Industries, Inc.签署绿氢购销意向协议。国富氢能拟每年向韩方供应10000吨绿氢。此次签约标志着内蒙古大型风光制绿氢-氢液化项目正式锁定万吨级海外出口通道，协议所涉绿氢将来自国富氢能在内蒙古及东北地区规划建设的年产5万吨绿氢电解水制氢装置及配套年产2万吨氢液化生产线。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：据CNESA，2026年7月国内新型储能新增装机规模15.77GWh，创今年以来月度新增装机规模新高。7月新型储能新增装机4.90GW/15.77GWh，同比+46%/+75%，环比+4%/+27%，创今年以来月度新增装机规模新高，当月项目平均储能时长为3.22小时。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。
　　新能源车：中国牵头立项全球首个固态电池国际标准。近日，由中国提出的国际标准提案《电动汽车驱动用二次锂离子电池固态电池应用指南、测试项目及条件》在国际电工委员会（IEC）成功立项，这是固态电池领域全球首个国际标准。该标准由中国牵头提出，法国、韩国、日本等多国专家参与研制，将统一固态电池的关键测试条件和评价维度，厘清固态电池的应用边界。此前在7月1日，我国实施了全球首部车用固态电池国家标准GB/T 43568。首次以量化指标划定了全固态、混合固液与液态电池的技术边界。此外，对于近期电池行业的消费税，财政部等三部门联合表示，自2026年9月1日起至2028年12月31日，对固态电池免征消费税，以税收手段定向扶持新技术路线。固态电池商业化进程持续加速。根据电池中国不完全统计，今年1-7月我国固态电池及核心材料公开投资项目52个，全赛道规划总投资额达530.12亿元。其中，规划新增固态/混合固液电池项目40个，产能150.8GWh；规划新增固态电池材料项目12个，产能11.35万吨。建议关注电池和材料环节的海亮股份、金龙羽、厦钨新能、当升科技、国轩高科、三祥新材；设备环节宏工科技、星云股份、骄成超声、先导智能。
　　光伏：硅片价格回落，电池价格高位震荡。本周硅料价格整体持稳，硅料价格指数为40.73元/kg，N型复投料报价38.9-42.5元/kg，颗粒硅39-40元/kg。市场大批量成交仍较少，低价贸易资源减少、高价资源承压，价格区间有所收窄。硅片价格开始回落，183N、210R、210N分别为1.105-1.127、1.108-1.146、1.187-1.245元/片。前期海外需求及政策预期推动的快速涨价逐步降温，国内需求承接不足叠加电池片价格走弱，预计短期硅片价格仍偏弱运行。本周电池片由前期单边上涨转向高位震荡，210R、183及210N成交重心分别回落至0.33-0.34、0.33-0.34及0.32元/W附近。组件端成交重心小幅下移，分布式市场受终端压价影响出现让利成交，集中式新增招标仍较少，以前期订单交付为主。当前210R分布式TOPCon均价0.7215元/W，集中式182、210、210R均价分别为0.7035、0.7135、0.707元/W；组件库存继续增加，终端采购偏弱，价格仍面临一定压力。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、通威股份等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。