宏观
　　美联储主席放鹰，美元指数大幅回升。美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放明确鹰派立场，正式放弃传统前瞻指引，强调2%通胀目标刚性，判断当前金融条件并不具备足够限制性，保留进一步加息全部选项，市场迅速上调9月FOMC加息概率，美债收益率、美元走强，贵金属承压回调。后续8月CPI、非农数据将成为9月是否加息的决定性依据，基准情景下美联储大概率维持“高利率维持更久”，若通胀再度反弹，则9月存在加息概率将上升。中东地缘方面，伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡临时通航谅解，划定新民用航道，海峡航运拥堵得到阶段性缓解，油运绕行压力下降，但该方案仅为短期缓冲，有效期30-60天，并未彻底化解地区冲突根源。美伊博弈仍在持续，关注后期谈判进展。住建部、央行、金融监管总局、证监会于8月28日集中出台一揽子文件，从销售制度、信贷管理、资本市场、城市更新四大维度搭建房地产发展新模式制度框架，坚持房住不炒，重心由需求刺激转向制度重构，防范交付风险。本次政策并非强刺激，重在制度建设，城中村改造、保障房收储成为投资增量抓手
　　风险点
　　中东冲突全面升级、美国通胀超预期反弹。