三峡旅游（002627）点评：业绩超预期，省际游轮高成长
　　公司发布半年报，业绩超过市场预期。26年上半年，公司实现营业收入4.14亿元，同比增长13%，实现归母净利润0.80亿元，同比增长25%。单二季度，公司实现营业收入2.64亿元，同比增长17%，实现归母净利润0.65亿元，同比增长39%。单二季度利润显著增长，主要由于长江行揽月号省际游轮4月投运以及观光游轮业务增长。
　　投资分析意见：考虑到公司省际游轮业务带来的高成长性，我们维持盈利预测，预计公司26-28年实现归母净利润为1.68/2.38/3.23亿元，当前股价对应26-28年PE为29/20/15倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：省际游轮上座率及客单价不及预期风险；游轮建造进度不及预期风险；公司于26年6月发布业绩补偿诉讼进展公告，最终审查结果存在不确定性。
　　(联系人：赵令伊/杨光)