核心观点
　　近期固投发力信号释放密集，看好后续固投预期回暖，同时继续看好洁净室等科技品种反弹。本周建筑板块下跌1.01%，跌幅于大盘持平，民营出海龙头江河集团继续表现出色，此前重点推荐的绩优/红利板块中，鸿路钢构、精工钢构亦在板块下行中表现除较强韧性。鸿路钢构本周公告投资扩产机器人，我们认为公司钢结构产效有望进一步加速，机器人对外市场化销售业务有望打造第二成长曲线，继续重点推荐。7月固投降幅仍在扩大，但近期政治局会议、国常会等高层会议频繁释放针对具体固投领域（如六张网）的支持态度。我们认为后续固投发力可期，对地方政府财力依赖度相对较低、同时能够体现政府投资意志的下游有望展现较好景气，我们认为符合上述标准的板块主要包括城市管网改造、核电、煤化工等，建议关注相关标的，包括瑞纳智能、利柏特、东华科技、三维化学等。同时，我们认为2028年前洁净室景气度有望持续上行，建议继续关注洁净室龙头的超跌反弹机会。
　　 7月固投降幅继续扩大，预计下半年资金到位有望改善。7月固投降幅扩大，基建投资增速继续放缓。1-7M2026全国固定资产投资完成额26.0万亿元，同比-6.7%。其中，广义基建、房地产、制造业分别同比-3.6%、-19.2%、-1.7%。固投增速较2025年（-3.8%）相对承压，环比M1-6进一步下滑1.0pct，其中，广义基建、房地产、制造业分别环比-1.2pct、-1.2pct、-0.50pct。细分来看，交运仓储邮政业、电力热力及水生产供应、水利环境和公共设施分别同比+2.50%、-5.3%、-9.1%，环比分别-0.1pct、-2.60pct、-2.60pct。专项债发行进展来看，截至2026年8月21日我国新增专项债发行额达26999.5亿元同比11.5%，单月来看，2026年7月专项债单月发行额同比-44.69%，7月政治局会议已明确“加快财政支出和债券资金使用进度”，预计8月起专项债发行节奏有望显著改善。
　　行情回顾：本周建筑指数下跌1.01%，沪深300板块下跌1.01%，建筑板块表现与大盘基本持平。根据总市值加权平均统计，房建建设板块涨幅靠前，个股中涨幅较为靠前的有ST柯利达(+25%)、龙元建设(+21%)、郑中设计(+20%)、高新发展(+14%)、三维化学(+13%)等。
　　推荐组合：利柏特，鸿路钢构，四川路桥，东华科技、江河集团
　　风险提示：基建和地产投资超预期下行；价格上涨及订单落地不及预期；下游制造业资本开支不及预期。