投资要点：
　　行业要闻
　　（1）同比降3.7%，全球纸浆供应持续偏紧，巴西6月出口大增13.2%。
　　（2）美海关退回约1,000亿美元关税。
　　重要公司公告
　　（1）悍高集团：公司今年上半年归母净利润同比增长10.12%。
　　（2）五洲特纸：公司今年上半年归母净利润同比增长88.95%。
　　行情回顾
　　8月3日至8月7日，轻工制造行业跑赢沪深300指数1.60个百分点：SW轻工制造（3.92%）VS沪深300（2.32%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数0.64个百分点：SW纺织服饰（2.95%）VS沪深300（2.32%）。
　　本周策略
　　央视网新闻显示，美国海关已退回约1,000亿美元的关税，在美国政府根据《国际紧急经济权力法》征收的1,650亿美元关税中，当前已退回金额占比约为总金额的60%。本次受益美国关税退税的主体主要为在美国海关备案的“登记进口商”（IOR），预计收到退税的金额将逐季体现在相关主体的财报层面，在一定程度上有利于增厚相关企业利润。短期内，一方面可关注出口链企业情绪回暖；另一方面，退税有助于推动美国进口商现金流改善提升补货意愿，带动国内出口链企业回暖；同时，预计美国进口商压价力度减弱，利好出口链企业议价能力恢复。
　　上周，五洲特纸与冠豪高新分别披露2026年半年报，五洲特纸与冠豪高新归母净利润同比分别增长88.95%和467.25%，两家公司半年度毛利率与净利率较去年同期，也均实现提升。今年上半年，包装纸、特种纸等纸制品价格上行，带动纸企业绩改善，看好今年第二季度相关企业盈利能力边际向上。
　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、罗莱生活（002293）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失