本报告导读：
　　出口与教育等高景气持续验证，新消费逐渐步入低基数期。
　　投资要点：
　　投资观点：下周建议关注：1）【出口】与【教育】等高景气持续验证的标的：行动教育、安克创新、致欧科技、传智教育、绿联科技、三峡旅游、潮宏基、中国东方教育等。2）新消费逐渐步入低基数期，【茶饮】节奏更快：古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城。3）低PB、高股息的防御标的以及超跌龙头：推荐百胜中国、周生生、周大福、名创优品、小商品城、江苏国泰、中国中免。4）AI赋能型：培育钻石、康耐特光学、青木科技、孩子王、凯文教育、华凯易佰等。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+1.9%，消费者服务板块涨幅+0.5%，在所有行业中分别位列第17和第21（共30个行业）。未停牌股票中，传智教育+30.5%、华凯易佰+32.5%、沪上阿姨+13.6%、狮头股份+9.0%、吉宏股份+11.3%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①8月5日，文化和旅游部公布2026年第五批旅游市场强制消费问题典型案例，共涉及13起案件，重点覆盖网络违规招徕、无证经营、低价团诱导购物及收取购物回扣等问题。②8月6日，《中国旅游报》发布暑期租车市场调研数据：6—7月悟空租车订单量、交易额分别同比增长56%、83%；7月以来滴滴租车订单增长47%，神州租车7月订单增长约30%。新能源车订单占比方面，滴滴接近50%，悟空租车达到40.6%、同比提升13.7个百分点。2）零售行业：①2026年上半年，受惠于北区和南区的调整，三里屯太古里2026年上半年零售销售额同比增长63.2%，租金收入总额同比增长16%。上海兴业太古汇零售销售额同比增长达到82.2%，租金收入总额同比增长29%。②据海关统计，2026M1-M7我国贸易进出口总值30.13万亿元/+17.3%。其中出口17.44万亿元/+14%；进口12.69万亿元/+22%。单7月份，我国货物贸易进出口总值4.66万亿元/+19.2%。其中，出口2.71万亿元/+17.8%；进口1.95万亿元/+21.2%。
　　公司公告：①峨眉山A：8月5日，公司董事会审议通过设立全资子公司四川省峨眉记忆文化传媒有限公司，拟以自有资金出资1,000万元，布局景区广告媒体、文创产品、数字媒体、IP运营及电商服务，旨在培育非门票业务增长点。②华凯易佰：截至8月5日，公司股份回购计划实施完成，累计回购367.45万股、占总股本0.94%，使用资金4,967.80万元，成交价格区间为12.52—15.67元/股；实际回购期间为7月31日至8月5日。③中青旅：8月7日，公司通过北京产权交易所正式挂牌转让中青旅山水酒店集团51%股权及相关债权，转让底价1.21亿元，若顺利成交，有助于公司回笼资金并进一步聚焦核心文旅业务。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。