本报告导读：
　　我们详细梳理了广东地区上市&非上市银行经营数据，含规模指标（资产/贷款/存款等）、金融投资细项（利率债/信用债等）、定价指标（息差/资负利率等）、资产质量指标（不良/逾期/关注等）、资本指标、营收结构指标等。
　　投资要点：
　　经济体量全国第一，增长韧性持续体现。2025年广东省生产总值约14.6万亿元，连续多年稳居全国首位；全年GDP同比增长约3.9%，略低于全国增速。2026年上半年GDP同比增长约4.5%，保持平稳增长态势。广东依托制造业基础、外贸优势及现代服务业发展，经济规模优势突出，区域综合实力持续领先。
　　贷款增速低于全国水平，企业贷款成为信贷增长主要支撑。26年5月末，广东省贷款同比+4.1%（+5.5%，全国），企业贷款表现明显优于居民贷款，5月末，广东企事业单位贷款同比+7.1%，同期住户贷款同比-1.6%。存款增长保持较强韧性，5月末，广东省存款同比+9.8%（+8.7%，全国）。
　　广东银行体系呈现出“机构类型多元、股份行与城商行资源集聚、区域金融中心带动明显”的结构特征。广东省5月末贷款总规模达到30.7万亿元，其中广州和深圳地区贷款占比分别为28.6%/32.5%。26Q1全省银行业金融机构不良率为1.71%，环比年初+4BP。
　　规模方面，城农商行中，除广州农商行（1.38万亿元）资产规模过万亿元外，广州银行、深圳农商行、东莞农商行、东莞银行和微众银行资产规模位于5000-1万亿元范围内。微众银行（17.6%）、广州银行（9.4%）、华润银行（8.9%）总资产增速位居样本前列。华润银行（9.0%）、南海农商行（8.9%）贷款增速较高，但微众银行贷款同比下降3.4%。投资端，除微众银行（21%）外，多数银行金融资产占比接近30%-40%的范围，其中微众银行（120.0%）、广发银行（20.1%）、广州银行（13.9%）金融投资增速较高。金融投资账户结构差异明显。深圳农商行（85.9%）、博罗农商行（83.5%）和中山农商行（75.2%）以AC账户为主；华兴银行（56.7%）、华商银行（50.8%）、惠州农商行（49.3%）OCI账户占比较高。底层资产中，江门农商行（28.6%）和深圳农商行（28.2%）利率债占总资产比重接近30%；肇庆农商行（14.4%）和东莞农商行（13.3%）金融债占比超过10%。
　　盈利和收入持续分化，微众银行（18.9%）、招商银行（13.8%）、平安银行（9.6%）ROE位居样本前列。广州银行（16.9%）、华润银行（6.1%）和华商银行（3.5%）归母净利增速领先，但22家样本银行中13家银行归母净利负增。从收入结构看，样本中17家银行金融市场业务相关的其他非息收入同比负增，一定程度拖累营收表现。利差业务仍是绝大多数银行主要收入来源，华商银行（106.1%）、博罗农商行（93.7%）利息净收入占营收比重较高；招商银行（22.3%）、平安银行（18.2%）、微众银行（17.0%）中收占比较高。
　　定价方面，招商银行、平安银行和广发银行净息差分别为1.87%、1.78%和1.43%；华润银行、广州银行和东莞银行贷款收益率分别为3.92%、3.88%和3.38%。存款成本率方面，招商银行（1.17%）、东莞农商行（1.53%）、南海农商行（1.61%）处于样本较低水平。资产质量方面，招商银行、平安银行和东莞银行不良率分别为0.94%、1.05%和1.10%；招商银行、东莞银行和平安银行逾期率分别为1.25%、1.48%和1.61%。招商银行（391.8%）、微众银行（303.2%）、南海农商行（237.9%）拨备水平样本前列。
　　资本方面，华商银行（22.79%）、肇庆农商行（18.13%）、佛山农商行（16.78%）CET1位居样本前列。华商银行（23.98%）、肇庆农商行（19.20%）、招商银行（18.24%）资本充足率较高。
　　风险提示：广东信贷需求不及预期；资产质量恶化超预期；数据摘自银行报表，部分指标口径或不可比，仅供参考