贵金属
　　【行情资讯】
　　沪金涨1.53%，报941.72元/克，沪银涨1.66%，报15451.00元/千克；COMEX金涨2.37%，报4401.30美元/盎司，COMEX银涨3.56%，报63.80元/盎司；美国10年期国债收益率报4.65%，美元指数报99.60；
　　1） 2026年7月美国非农就业人数净减少2.3万人，远低于市场预期的新增8万人，同时前两个月就业数据迎来大幅下修，5月新增就业从12.9万人下调至6.3万人、6月由5.7万人下调至2万人，两月合计修正减少10.3万个岗位。失业率从6月的4.2%下降至4.1%，核心成因是劳动力供给端萎缩，当月劳动参与率下降0.1个百分点至61.4%，剔除疫情特殊年份创下1976年以来新低，共有26.4万人退出劳动力市场。
　　2）美国参议院周六通过了一项临时措施，为联邦机构提供资金至12月11日，意在规避11月中期选举前夕政府停摆风险。该方案可避免10月1日新财年开启即停摆，但无法彻底消除停摆隐患，法案后续还需众议院审议协调落地。
　　3） 7月末中国央行黄金储备达2366.35吨，较上月增加19.91吨。
　　【策略观点】
　　当前中东地缘局势趋缓，北美及亚洲ETF黄金持仓同步上行，市场多头情绪有所回暖。继此前ADP就业数据显现降温迹象后，7月非农数据再度超预期走弱，市场下调未来加息预期。数据公布后FedWatch各时点加息预期普遍回落，市场押注9月加息概率回落至44%，美债收益率下行，美元指数走弱，对贵金属价格形成支撑。后续需关注本周三晚CPI数据，策略上建议短期看多，沪金主力合约参考运行区间900-960元/克，沪银主力合约参考运行区间15000-16100元/千克。