本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2026年8月7日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　中证全指（剔除ST） PE为21.7倍，PB为1.8倍，处于历史79%和41%分位；
　　上证50 PE为11.5倍，PB为1.3倍，处于历史59%和35%分位；
　　沪深300 PE为14.4倍，PB为1.5倍，处于历史68%和35%分位；
　　中证500 PE为37.3倍，PB为2.5倍，处于历史69%和59%分位；
　　中证1000 PE为45.5倍，PB为2.5倍，处于历史61%和44%分位；
　　国证2000 PE为51.5倍，PB为2.5倍，处于历史62%和54%分位；
　　创业板指PE为45.0倍，PB为5.9倍，处于历史46%和69%分位；
　　科创50 PE为199.6倍，PB为8.3倍，处于历史98%和97%分位；
　　创业板指/沪深300的PE比值为3.1，PB比值为4.0，处于历史31%和66%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备、电子（半导体）、通信、IT服务；
　　PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信；
　　PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、食品饮料（饮料乳品）、中药。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：上游：本周多晶硅期货价上涨9.7%，多晶硅料现货价与上周基本保持一致。中游：硅片主流品种与上周基本保持一致。下游：电池片均价与上周基本保持一致，光伏组件上涨1.0%。本周光伏产业链价格基本稳定，电池片龙头报价上涨但实际成交价平稳，硅片环节下游询单增加及产出减少支撑价格止跌。反内卷在产业端推进提振期货市场情绪，2026年8月6日，国内八大多晶硅龙头企业经四轮磋商，在上海共同签署反内卷《倡议书》。
　　电池：钴、镍：钴现货价下跌4.2%，镍现货价下跌1.9%。锂：六氟磷酸锂现货价与上周基本保持一致，碳酸锂现货价下跌2.1%，氢氧化锂现货价下跌2.5%。正极材料：三元6系正极材料价格上涨0.5%，动力型磷酸铁锂材料价格下跌0.9%。2026年8月7日，宜春官方表示宁德时代锂矿处于停产检修状态，供给短期冲击暂未显现，锂盐产品价格底部震荡。
　　2）科技TMT
　　半导体：本周费城半导体指数上涨9.2%，中国台湾半导体行业指数上涨0.5%。DXI指数（DRAM产出价值）上涨1.2%，DRAM价格指数上涨1.1%，NAND价格指数与上周基本保持一致。据美国半导体产业协会（SIA）统计，2026年6月全球半导体市场销售额同比增长123.6%，其中中国半导体销售额同比增长112.8%，增速较5月分别提升19.5和24.0个百分点。
　　大模型：本周token支出指数回落7.9%，近一个月下降41.6%，开源模型份额继续提升，拉低整体终端token使用的均价水平。2026年8月6日，DeepSeek预告将大幅上调API服务定价，算力资源依然紧缺下预计token支出价格指数下行放缓。
　　3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价下跌0.3%，期货价上涨0.1%。成本端，铁矿石价格上涨0.5%。供给端，据中钢协估算，2026年7月下旬全国日产粗钢量环比降低7.4%，日产钢材量环比提升0.7%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌0.2%。玻璃：本周玻璃现货价下跌1.9%，玻璃期货价下跌0.4%。2026年8月7日，北京出台房地产新政，适度提高住房公积金最高贷款额度，短期市场情绪有所支撑，但对地产链实物需求贡献可能有限。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价上涨0.6%，猪肉批发均价下跌0.2%。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌0.5%，玉米淀粉价格下跌1.0%。小麦、大豆：小麦价格下跌0.6%，大豆价格与上周保持基本一致。
　　5）中游制造
　　挖掘机：2026年7月挖掘机销量同比提升13.9%，增速较6月回落21.4个百分点，其中国内销量同比增长4.13%，出口同比增长21.2%。国内市场进入传统淡季，高温多雨导致工地停工，新项目开工尚未接力，形成阶段性需求空档。出口受2025年7月高基数效应影响，增速被动下行但需求依然坚挺。
　　6）周期
　　有色金属：2026年8月7日，美国劳工部公布7月非农就业人口减少2.3万人，经济学家原本一致预期新增8万人。大幅低于预期的非农新增就业推动市场对美联储加息预期回落、金属价格反弹，截至8月8日最新，根据CMEFEDWATCH工具，债券市场定价认为年内美联储9月开始加息概率降至50%以下。贵金属：COMEX金价上涨7.4%重回4400美元上方，COMEX银价上涨10.4%。
　　工业金属：LME铜上涨2.9%，LME铝上涨2.6%，LME铅下跌0.6%，LME锌上涨2.0%。稀土：镨钕氧化物价格下跌1.7%，锑价格上涨3.4%。
　　原油：本周布伦特原油期货收盘价下跌5.0%，收报83.55美元/桶。2026年8月5日，据新华社报道，美伊协议推进，旨在恢复停火状态，国际油价本周回落。
　　煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价上涨2.9%，收报849元/吨；焦煤价格上涨0.2%，收报1823元/吨。
　　交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI上涨13.1%，原油运费指数BDTI上涨1.9%