本周策略观点：
　　本周（8月3日—8月7日）北证50上涨4.71%，日均成交174.95亿元，环比回升16.5%。1）本周美股反弹，外部映射压力减弱。周初美伊就霍尔木兹海峡和谈预期升温、周一周二油价累计跌超10%缓解通胀压力，周五美国7月非农就业数据低于预期，美加息概率回落，全周道指、纳指、费城半导体指数分别上涨2.96%、5.19%、9.25%；2）A股来看，本周科创50、创业板指分别大涨6.61%、6.55%，强于北证，AI算力板块反弹，但结构上偏小盘，路透社8月4日报道，美FCC拟起草一项禁令，计划禁止美进口中国新型数据中心组件新机型，包括光模块。美进口政策压制了“大光”的交易情绪，在美科技股大涨的背景下，A股“小光”交易表现更佳，蘅东光上涨+50.29%，位列本周第一。3）除此之外，此前调整较多的PCB设备、Rubin设备、半导体零部件等均反弹，锐翔智能、鸿仕达、惠丰钻石、凯德石英、海达尔等涨幅居前。
　　杰理科技冻结资金1.4万亿创历史新高，“30%战配+绿鞋”首现双英集团。1）双英集团公布发行公告，拟于2026年8月10日网上发行申购，战略比例为发行数量的30%，且向投资者超额配售15%；2）自2025年10月泰凯英发行以来，北证新股超额配售取消，同时战配比例降为10%，战配资格审核趋严。我们认为，该组合措施主要由于北证当时二级环境佳，破发概率极低，因此可以取消绿鞋，同时收紧战配资格，防止无序套利；3）但近期欧伦电气（家电）、乔路铭（汽车）上市首日涨幅降至21.5%和31%,破发风险开始上升。主要由于7月北证市场走弱，叠加汽车、家电等行业的新股发行价和二级估值差较小，因此“高比例战略+绿鞋”的组合再度出现。4）历史上北证也存在高比例战配的情形，如骑士乳业（30%）、云星宇（26.1%）、天工股份(26.1%)等，本次30%战配比例的安排，我们认为主要还是考虑到双英集团（汽车）的行业属性问题，后续案例的多寡还需要观察。
　　投资分析意见：关注中报情况，景气科技外可增加低估值品种配置。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、曙光数创、并行科技、戈碧迦、凯德石英、锦华新材、鸿仕达、锐翔智能、丰光精密、奥迪威；2）新能源：贝特瑞、安达科技、纳科诺尔、连城数控、昆工科技等；3）先进制造：民士达、瑞华技术、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英等；4）医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数上涨4.71%。北交所个股中287只股票上涨，衡东光、锐翔智能涨幅居前。43只股票下跌，1只股票持平，涨跌比为6.67。
　　估值：北交所PE（TTM）均值62.09倍，中值31.18倍；创业板PE（TTM）均值87.50倍，中值34.84倍；科创板PE（TTM）均值106.68倍，中值42.23倍。
　　交易：本周北交所成交量为41.62亿股，环比增加12.69%；成交额为874.73亿元，环比增加16.50%。本周北交所融资融券余额为82.85亿元，较上周增加0.87亿元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所2只新股上市：聚仁新材、森合高科，上市首日涨跌幅分别为250.89%、66.24%；截至2026年8月7日，北交所共有333家公司上市交易。本周杰理科技、恒兴股份申购，森峰激光过会。
　　下周：上会1家（天广实），申购1家（双英集团），上市1家（珈凯生物）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌3家，摘牌5家，完成融资10.59亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济波动的风险