继续积极关注中国化学为代表的大建筑蓝筹。本周科技相关板块迎来较大反弹，我们仍认为目前是以中国化学为代表的优质蓝筹股较好的布局时点。1、资金面已经释放充分。今年上半年多只沪深300ETF规模缩水明显但7月以来明显恢复；同时中国诚通和中国国新均公告大举增持A股。我们认为大资金影响或告一段落，应该寻找业绩确定性高的低估值权重股。2、7月30日政治局会议定调：加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给。我们认为此次会议将“加大逆周期调节力度”摆在较突出位置。今年以来建筑央企订单大部分都呈现下降趋势，若之后国内政策加码，相关公司基本面有望好转。3、中国化学（已覆盖）2026年1-6月新签订单2094.90亿元，同比+1.65%，其中境外新签729.35亿元，同比+75.81%；截至2026/8/7，0.69xPBLF，10年分位点3.34%。中国建筑2026年每股分红预计保持约0.27元，股息率预计约6.01%；截至2026/8/7，0.39xPBLF，10年分位点0.66%。
　　截至2026/8/7，专项债：本年累计新增地方政府专项债发行24611.44亿元，同比-12.66%，累计发行进度为55.94%，慢于2025年同期发行进度64.04%（-8.11pct）；水泥：本周全国水泥吨均价314元，周环比/年同比+0.9%/-7.5%；水泥煤炭价差吨均值239元，周环比/年同比+0.7%/-14.4%；出货率42.5%，周环比/年同比+0.3/-1.5pct；库容比70.5%，周环比/年同比+1.8/+3.1pct。截至2026/8/6，浮法玻璃：本周全国5mm白玻单箱均价59.9元，周环比/年同比-0.2%/-12%；厂库6911万重量箱，周环比/年同比-47/+1421万重量箱；在产产能14.0万吨/日，周环比持平，年同比-1.9万吨/日；玻纤：本周2400tex缠绕直接纱均价3680元/吨，周环比持平，年同比+6.1%；G75电子纱均价2.01万元/吨，周环比/年同比+17.5%/+123.0%；7628电子布均价10.1万元/米，周环比/年同比+17.4%/+137.6%。
　　行情回顾总结：截至2026/8/7，本周建筑、建材、上证指数分别+1.84%、+9.13%、+2.81%；2026年初至今，建筑、建材指数分别累计-8.36%、+15.09%，在30个行业中分别位居15/30、4/30，同期上证指数累计-0.73%。
　　投资建议：1、能源基建蓝筹标的，推荐中国化学、中国电建，中国能建、关注中国能源建设（H）；2、兼具高股息的出海龙头，推荐中材国际、江河集团、中石化炼化工程、关注中钢国际等；3、看好基本已摆脱困境、且有望受益于市场份额提升的地产链标的，东方雨虹、鸿路钢构等龙头公司；4、水泥反内卷，推荐海螺水泥、天山股份、华新建材、上峰材料等。
　　风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。