本周核心关注一：国家统计局显示，7月制造业PMI为49.2%，景气水平有所回落，高技术制造业持续扩张
　　国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。受前期制造业较快增长基数较高、部分制造业行业进入传统生产淡季等因素影响，制造业PMI降至49.2%。装备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和53.3%，明显高于制造业总体，保持较快扩张，带动制造业发展向新向优；消费品行业和高耗能行业PMI分别为47.8%和47.0%，比上月下降2.4个和0.1个百分点，景气水平回落。
　　本周核心关注二：美国Q2 GDP年化增长1.5%不及预期，PCE物价指数上涨3.4%
　　美国商务部经济分析局周四公布的初步数据显示，二季度实际GDP年化增速为1.5%，低于市场预期。净出口下滑拖累了整体数据，但消费者支出和商业投资均保持强劲，在一定程度上抵消了外部压力。美国6月PCE物价指数六年来首次环比下降，同比涨幅显著收窄，6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长；剔除能源的核心PCE同比增速由3.4%小幅回落至3.3%，环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。
　　本周核心关注三：美联储继续按兵不动、强调通胀承诺
　　美东时间7月29日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，联邦基金利率的目标区间继续维持在3.50%至3.75%不变。至此，在截至去年末连续三次会议降息后，FOMC进入2026年以来的五次货币政策会议均按兵不动。本次公布的决议声明几乎沿用了6月的上次会议声明说辞。和上次一样，本次声明继续强调，美联储致力于实现价格稳定。本次声明再次重申，中东冲突导致经济高度不确定性，通胀仍处高位、部分源于能源价格上涨，经济稳步扩张、失业率基本保持不变。
　　本周核心关注四：国家统计局公布，1—6月全国规上工业企业利润增长18.7%，电子相关行业利润高速增长
　　7月27日，国家统计局公布数据显示，上半年，在工业生产稳定增长、工业品价格持续回升的背景下，规模以上工业企业营业收入同比增长6.5%，较一季度加快1.5个百分点。从行业看，在铜、铝等有色金属产品需求向好等因素推动下，有色行业利润增长99.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长4.7个百分点。
　　风险提示：需求受到国内外宏观经济的冲击、供给受到各种外生因素的影响，地缘政治事件提升避险情绪、关税政策不确定性风险等。