季报重点内容:
　　生产经营情况
　　产量：2026Q2黄金产量13.06万盎司（4.06吨），环比增加5%，同比减少5%。Island Gold District产量创纪录至6.75万盎司，抵消Mulatos及Young-Davidson产量低于预期的影响。
　　销量：2026Q2黄金销量13.08万盎司（4.07吨），同比减少3%，环比增加7%。
　　平均实现价格：2026Q2公司黄金平均实现价格为4,504美元/盎司，同比上涨40%，环比下降7%。
　　总现金成本：2026Q2公司黄金总现金成本为1,303美元/盎司，环比上涨6%，同比上涨21%。
　　全维持成本：2026Q2公司黄金全维持成本为1,728美元/盎司，环比下降7%，主要与维持性资本开支确认时点有关，同比上涨17%，主要受总现金成本上升及成本通胀影响。
　　销售成本：2026Q2公司黄金单位销售成本为1,772美元/盎司，同比上涨19%，环比上涨5%。
　　受Young-Davidson地震事件、La Yaqui Grande浸出回收时点及加拿大劳动力和承包商成本上升影响，公司上调全年成本指引。
　　财务业绩指标
　　营收：2026Q2营收为5.941亿美元，同比增长35.6%，环比基本持平。
　　销售成本：2026Q2销售成本为2.319亿美元，同比增长15.5%，环比增长12.8%。
　　经营利润：2026Q2经营利润为3.573亿美元，同比增长65.3%，环比增长3.6%；经营利润率为60.1%，同比提高约10.8个百分点。
　　净利润：2026Q2净利润为2.704亿美元，同比增长69.6%，环比增长41.3%。
　　调整后净利润：2026Q2调整后净利润为2.476亿美元，同比增长71.8%，环比增长6.7%。
　　运营活动产生的现金流：2026Q2运营活动现金流为2.318亿美元,同比增长16.2%，环比减少4.4%；营运资本及税款变动前为2.869亿美元，同比增长23.2%，环比减少15.1%。
　　自由现金流：2026Q2自由现金流为1.435亿美元，同比增长69.6%，环比增长41.1%。
　　现金及现金等价物：截至2026年6月30日为6.369亿美元，较2026Q1末的6.595亿美元下降3.4%。当季1.435亿美元自由现金流大部分抵消了9,230万美元对冲解除支出，以及6,700万美元股息和股份回购支出。
　　公司Q2通过回购股份及派息向股东返还6,700万美元，其中派息1,700万美元。
　　公司支付9,230万美元，提前解除3.5万盎司原定于2026年下半年到期的Argonaut遗留黄金远期合约。原合约平均销售价格为1,821美元/盎司，对应有效解除价格约为4,458美元/盎司。至此，公司已解除全部2026年到期的遗留对冲，但仍有5万盎司合约将于2027年上半年到期。
　　2026年指引
　　全年黄金产量指引由57万至65万盎司下调至51万至56万盎司。主要因为Island Gold District全年产量指引由29万—33万盎司收窄至29万—31万盎司，下限维持不变，上限下调2万盎司；Young-Davidson全年产量指引由15.5万—17.5万盎司下调至10万至11.5万盎司；Mulatos District全年产量指引由12.5万—14.5万盎司下调至12万至13.5万盎司。
　　全年总现金成本指引上调至1,175至1,275美元/盎司，AISC上调至1,775至1,875美元/盎司。
　　公司预计2026Q3产量为11.5万至14.0万盎司，AISC受产量与维持资本时点影响环比上升；Q4产量提升有望带动AISC下降。
　　Island Gold District下半年仍将受益于地下采矿率、选厂处理量及地下品位提升。
　　Young-Davidson地震事件影响9410水平及高品位采场可达性，下半年采矿率预计约5,000吨/日。
　　公司继续推进Lynn Lake、PDA及Island Gold District等高回报增长项目。
　　公司将以内部资金支持项目建设，并维持股东回报安排。
　　2026年维持资本指引为2.28亿至2.55亿美元，增长资本指引为6.57亿至7.20亿美元。
　　含资本化勘探在内的全年资本开支指引为9.45亿至10.35亿美元。
　　公司2026年资本化勘探预算为6,000万美元。
　　在持续产生自由现金流的基础上，公司仍具备为增长项目和股东回报提供资金的能力。
　　风险提示
　　1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
　　2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
　　3）国内消费力度不及预期；
　　4）海外能源问题再度严峻。