核心观点：本周A股市场整体上行，主要宽基指数普涨，成长风格表现强势，小微盘表现更强。基本面方面，盈利预测调整居前行业为电子、医药生物、有色金属、钢铁和通信，产业链景气表现分化，半导体板块景气上行，新能源车相关材料价格分化；估值方面，TMT、有色估值整体修复明显，金融地产板块整体承压；资金方面，两融资金以流入为主，电子、有色金属和电力设备融资净流入居前；交易方面，TMT板块交易热度回升，成交金额占比升至48%高位，玻璃玻纤、电子化学品、元件交易集中度居前。宏观方面，7月制造业PMI回落至49.2%，中共中央政治局召开会议，强调扩大内需、深入实施“人工智能+”行动、稳定房地产市场等重点任务，美国7月非农就业减少2.3万人，失业率4.1%，低于预期。
　　本周市场回顾
　　本周主要宽基指数普涨，上证综指、东财全A分别上涨2.81%、4.02%；成长风格表现强势，创业板指、科创50分别上涨6.55%、6.61%；小微盘表现更强。截至本周四，A股两融余额26,155.57亿元，占A股流通市值2.58%，占比较上周四下降0.08%。
　　行业层面，本周申万31个行业中22个录得正收益，电子、有色金属、机械设备涨幅居前，分别上涨12.6%、10.9%、9.7%；银行、食品饮料、家用电器表现较弱，分别下跌3.7%、2.8%、2.1%，市场资金偏好前期回调较多科技成长的方向。
　　行业比较
　　基本面：盈利预测方面，本周盈利增速预测调整居前的五个行业为电子、医药生物、有色金属、钢铁和通信。产业景气方面，大宗商品表现分化，贵金属涨幅领先，COMEX黄金、白银分别上涨7.4%、10.4%，布伦特原油周跌9.5%，生猪期货价格上涨12.7%。产业链方面，半导体板块景气上行，存储芯片价格整体平稳；新能源车相关材料价格分化，磷酸铁锂电解液主流价上涨，钴均价下跌。
　　估值面：市场估值整体上升，TMT及顺周期板块领涨，估值有所修复。具体而言，TMT板块前期回调较大方向估值出现不同程度修复；周期内部有色板块估值修复明显，小金属、玻璃玻纤涨幅领先；制造板块内部分化，自动化设备、风电设备等估值扩张；消费板块中医药服务、化学制药估值修复明显；金融地产板块整体承压。
　　资金面：本周两融资金以流入为主。截至周四，两融资金余额最高的行业为电子、电力设备、非银金融、计算机和医药生物。电子、有色金属和电力设备本周融资净流入前三，资金转向前期回调较多的板块。此外，玻璃玻纤、炼化及贸易和白色家电净流出较多。
　　交易面：TMT板块交易热度本周有所回升，成交金额占比升至48%的高位水平，广告营销、元件、半导体相对换手率分别为1.55、1.34和1.21。从成交额占比看，玻璃玻纤、电子化学品、元件近一年相对交易集中度居前，分别达2.23、1.59和1.58。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2026/8/3-2026/8/7。
　　风险提示：数据统计存在误差风险；海内外经济波动风险；市场流动性风险；海外地缘政治冲突加剧风险