本周双创均完成触底过程，带动大盘快速反弹，主要宽基大多收涨。展望后市，由于本轮节奏相对落后的科创50指数在本周一形成底部结构，我们认为市场或已经摆脱前期快速调整的阴霾，整体步入“中级反弹”节奏，因此8月总体适合做多。但需要指出的是，由于前期快速下跌对技术结构的破坏，本轮中级反弹大概率节奏较慢、按照“进二退一”来推进。配置方面，基于“中级反弹已然开启，缓缓上行进二退一”的判断，我们建议：择时方面，建议中线仓位继续持有、等待中线反弹逐步到位，短线仓位可以在指数“进二退一”的“退一”时逢低参与，但是切记避免在短期连续反弹的“进二”时追高；行业方面，目前已经逐步走出来的板块有第一梯队的证券、创新药、恒生科技，以及第二梯队的传媒、计算机、有色、中字头，可以以中线视角逢低关注、作为科技之外的再平衡备选对象；与此同时，短线可以以超跌反弹视角逢低参与双创近期反弹。
　　本周（2026-08-03至2026-08-07）行情概况
　　（1）主要指数：双创带动大盘反弹，主要宽基大多收涨。（2）板块观察：AI周边大幅反弹，红利消费有所回调。（3）市场情绪：沪深成交环比有所回暖，股指期货合约大多贴水。（4）资金流向：两融余额略微回暖，融资买入占比回落，股票ETF净流出。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中位偏高，创指估值分位相对合理。
　　本周行情归因
　　（1）我国对美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施实施反制；（2）中国7月出口保持高速增长，机电和高新技术产品增长强劲。
　　下周行情展望
　　随着本轮节奏相对落后的科创50指数在本周一形成底部结构，市场或已经摆脱前期快速调整的阴霾，整体步入“中级反弹”节奏，因此8月总体适合做多。但需要指出的是，由于前期快速下跌对技术结构的破坏，本轮中级反弹大概率节奏较慢、按照“进二退一”来推进。其中，上证指数在连续反弹之后会遇到年线和4000点关口的压力；而双创指数前期跌幅较大、上方筹码较多，因此前期下跌的0.382、0.5和0.618分位都会带来技术上的压力。一句话形容，即：中级反弹还会继续下去，但是过程或有反复。
　　配置方面，基于“中级反弹已然开启，缓缓上行进二退一”的判断，我们建议：择时方面，建议中线仓位继续持有、等待中线反弹逐步到位，短线仓位可以在指数“进二退一”的“退一”时逢低参与，但是切记避免在短期连续反弹的“进二”时追高；行业方面，目前已经逐步走出来的板块有第一梯队的证券、创新药、恒生科技，以及第二梯队的传媒、计算机、有色、中字头，可以以中线视角逢低关注、作为科技之外的再平衡备选对象；与此同时，短线可以以超跌反弹视角逢低参与双创近期反弹。
　　风险提示
　　国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。