7月主要宽基指数出现不同程度调整，双创指数调整幅度较大。7月末市场出现探底回升迹象，7月31日创业板指、科创50分别大涨3.1%、3.0%。我们通过复盘2000年至今主要宽基、一级行业、代表性个股超跌（45-55%跌幅）之后的反弹规律发现：宽基方面，创业板指、中证2000、基金重仓指数超跌后反弹强势；行业方面，所有行业T+90日内最大反弹幅度占前期下跌幅度比重的中位数为52%，其中高端制造、TMT反弹较强；个股方面，总市值300亿及以上的个股超跌结束后90日内基本收复失地，非银、军工、计算机、电新、汽车、通信、电子等行业个股反弹幅度居前。
　　宽基：创业板指、中证2000、基金重仓指数超跌之后反弹强势
　　整体看，空间方面，样本宽基T+90日内最大反弹幅度占前期下跌幅度比重的中位数为55.5%，介于0.5-0.618黄金分割位之间。时间方面，样本宽基T+10、T+20、T+30、T+60、T+90日的反弹幅度中位数分别为14.7%、19.7%、20.6%、26.9%、17.7%，即超跌后60日内反弹幅度达到峰值，此后反弹动能有所衰减。
　　结构看，以“T+90日内最大反弹/前期最大跌幅”中位数为衡量标准，创业板指、中证2000、基金重仓指数反弹幅度最大，上证指数和深成指反弹幅度靠后。
　　行业：超跌反弹比例的中位数52%，高端制造、TMT反弹较强
　　整体看，空间方面，所有行业T+90日内最大反弹幅度占前期下跌幅度比重的中位数为52%，与下跌之后反弹的0.5黄金分割位基本吻合。时间方面，所有行业T+10、T+20、T+30、T+60、T+90日的反弹幅度中位数分别为14.0%、18.4%、21.5%、25.4%、18.0%，超跌后60日内反弹幅度达到峰值，此后动能有所衰减。
　　结构看，以“T+90日内最大反弹/前期最大跌幅”中位数为衡量标准，反弹幅度较大的以高端制造、TMT方向为主，社服、电新、化工、军工、传媒、电子、美护、通信等行业排名靠前；相比之下，公用、资源品、大金融等方向反弹幅度较小，交运、钢铁、食饮、家电、建材、医药、石化排名靠后。
　　个股：超跌反弹常能收复失地，高端制造、TMT个股反弹比例居前
　　整体看，总市值300亿及以上的个股当中，超跌反弹幅度（T+90日内最大反弹/前期跌幅）中位数为93.5%，基本收复大部分“失地”，T+90日达到反弹峰值；总市值500亿及以上的个股当中，超跌反弹幅度中位数为95.7%。
　　结构看，以“T+90日内最大反弹/前期最大跌幅”中位数为衡量标准（仅考虑样本数量≥10），反弹幅度较大的个股集中于高端制造、TMT行业，非银、军工、计算机、电新、汽车、通信、电子等行业的个股反弹幅度居前；相比之下，红利风格个股反弹幅度较小，银行、公用事业、交运、食饮排名靠后。
　　风险提示
　　历史数据不代表未来表现；数据统计可能不完全；幸存者偏差/样本选择偏差风险。