市场焦点
　　1.山西焦煤公告称，公司所属西曲矿于8月5日停产，该矿年核定产能270万吨，占公司核定总产能的5.67%。
　　2.大商所公告，焦炭期权自2026年9月2日起上市交易。焦炭期权持仓限额为5000手。焦炭期权与焦炭期货分开限仓。
　　3.长治市沁源县预计8月5日新增复产1座煤矿，核定产能120万吨，涉及煤种为低硫瘦煤，复产后自用为主。该县前期复产煤矿总共3座，合计核定产能450万吨，其余部分煤矿正在排队等待验收。
　　4.受持续降雨影响，吕梁市柳林县某变电站线路故障，导致7座煤矿停产，合计产能1035万吨，预计停产约4天。
　　基本面概况
　　1.炼焦煤矿山复产进度偏慢。
　　2.炼焦煤上游库存由增转降。
　　3.独立焦企炼焦煤补库积极性不高，钢厂原料补库动能不足。
　　4.独立焦企焦炭产量回落。
　　5.焦炭需求小幅回升
　　6.第三轮提降开启。
　　主要观点
　　本周双焦盘面走势偏强，修复上周主要跌幅。炼焦煤国内产地复产节奏偏慢，产地端供给存在一定刚性约束，蒙煤通关恢复至较高水平，进口资源形成一定的补充。需求端来看，铁水出现阶段性小幅抬升，带动焦炭刚需出现边际增量，但该反弹更多来自高炉生产的短期扰动，并非终端成材需求实质性回暖，钢厂整体盈利水平依旧走弱，原料采购策略维持刚需采购为主，企业自身库存持续回落。独立焦化企业利润承压，在主产区限产政策加持下主动压低生产负荷。短期行情依旧会被现实淡季主导，需要观察传统旺季临近，终端需求能否边际回暖，能否带动钢厂利润修复，使得钢厂与焦企结束去库重新开启补库。