市场焦点
　　1.国家统计局数据显示，2026年6月中国粗钢产量8366.7万吨，同比增长0.4%；1-6月累计粗钢产量49994.9万吨，同比下降3.0%。从分省市数据来看，2026年1-6月河北以产量10727.75万吨位列第一。
　　2.7月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会。发改委表示，将发挥好存量政策和增量政策集成效应，加快培育消费新增长点，持续推动"十五五"规划纲要重大工程项目实施，推进新旧动能平稳接续转换，加快场景培育和开放。
　　3.工信部表示，将印发实施工信领域行业、专题“十五五”规划；持续实施新一轮机械、汽车等行业稳增长工作方案，全方位扩大优质供给和有效需求；加快光子、时空信息等新兴增长点培育，加速算电一体化布局落地。
　　4.淡水河谷发布二季度产销报告，报告显示2026年二季度铁矿石总产量为8426万吨，环比增长20.9%，同比增长0.8%；铁矿石总销量为7975万吨，环比增长16.1%，同比增长3.1%。
　　5.工信部数据显示，今年上半年，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量三大核心指标再创历史新高。其中，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，超过历史全年订单峰值。
　　6.7月13日-7月19日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1499.7万吨，环比增加79.8万吨，港口库存呈小幅累积趋势，当前库存规模已达年内最大值。
　　7.美国贸易代表办公室发布公告，依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动”为名对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。新关税将于美国东部时间7月24日生效。
　　8.英美资源2026年二季度铁矿石产量为1539.2万吨，同比下降3%，主要受南非子公司Kumba计划检修及巴西Minas-Rio矿石品位和回收率下降影响；同期销量同比增长2%至1671.6万吨。公司维持全年5500万至5900万吨的产量指引不变。
　　9. “十五五”期间城市更新带动钢材消费增量测算：在考虑专项债资金挤占传统基建与城中村改造带动地产修复的双向叠加效应后，估算净拉动钢材需求有望稳定在年均1000万吨，其中，管材、型钢、高强钢等品种将率先受益。
　　基本面概况
　　1.螺纹热卷产量小幅回升。
　　2.螺纹热卷高炉生产亏损幅度放缓。
　　3.螺纹热卷消费小幅走弱。
　　4.钢材社会库存去化不畅。
　　5.全球铁矿发运维持相对平稳。
　　6.铁矿海运费维持相对高位。
　　7.疏港量回升，铁矿港口库存延续去化。
　　8.铁水产量小幅回落影响铁矿日均消耗。
　　9.卷螺差维持震荡
　　主要观点
　　钢材：本周螺纹热卷盘面震荡偏弱。从供应端来看，本周电弧炉产能利用率小幅回升，螺纹和热卷周产量小幅回升。利润层面，螺纹和热卷高炉仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收敛。需求端方面，建材受地产持续低迷及淡季高温多雨抑制，表观消费明显回落。板材受家电零售大幅下滑、制造业投资放缓以及居民大件消费疲弱拖累需求，螺纹热卷社会库去化不畅。宏观层面呈现外需强于内需。上半年房地产多项核心指标同比降幅依然处于两位数，地产用钢需求的中长期收缩格局未有转变；同时基建和固定资产投资增速放缓，进一步削弱了市场对内需的信心。6月出口数据表现强劲，间接反映了外需对部分工业材的托底作用，但难以完全抵消内需不足的拖累。短期价格缺乏单边驱动，预计仍以区间震荡运行为主，后续需关注雨季结束后需求恢复节奏，以及7月底政治局会议释放的宏观驱动信号。
　　铁矿石：本周盘面震荡重心有所下移。从供应端看，本期全球发运量回升，前期发运陆续到港，使得近期到港量增加，前期供应偏紧的情况得到缓解。需求端近期有所承压，钢厂检修增多导致铁水产量连续三周回落，铁矿日均消耗量同步下滑。库存方面，港口库存仍录得微降，随着疏港量已恢复至正常水平，钢厂库存小幅回升，但钢厂主动补库意愿低迷，以消耗厂内库存和按需采购为主。成本端，中东局势反复使得海运费维持高位，对矿价底部形成一定刚性支撑。整体看，铁水产量在利润低迷、成材需求受天气抑制的背景下温和回落，矿石消耗量难有起色。供应端维持偏高位，到港回升将使港口库存由降转升的概率增大，供需关系将进一步向宽松倾斜。矿价预计承压偏弱运行，但海运费成本仍有支撑，下行空间有限，后续关注钢厂偏低库存下的补库力度。