市场焦点
　　（1）美国6月CPI同比上涨3.5%，较5月的4.2%明显回落，且远低于市场预期；环比下降0.4%，为2020年4月以来首次转负，预期仅为下降0.1%。与此同时，PPI环比下降0.3%（预期持平），同比增速由前值5.5%显著收窄；核心PPI同比放缓至4.7%，环比仅微增0.2%，均低于预期。
　　（2）7月14日，美军继续对伊朗多地展开打击行动，伊朗亦持续反击美军基地，双方围绕霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。特朗普表示，将推动海湾各国与美国达成贸易和投资协议，以替代对霍尔木兹海峡货运征收20%费用的做法，并称美国将对伊朗实施“全面封锁”，海峡对除伊朗以外的所有船只保持开放。
　　主要观点
　　宏观面，CPI、PPI双双回落削弱加息预期，沃什“零容忍”言论令美元承压回落，但美联储官员维系偏鹰表述，市场对加息担忧未能进一步减弱，美元指数维持高位，对铜价压制依旧存在。最近美伊冲突有所激化，能源价格重新反弹，市场也在担心二次通胀效应出现，通胀前景暂不明朗，叠加韩国央行加息，海外存储芯片股大面积下挫拖累，有色市场氛围整体偏弱。基本面，海外电解铝炼厂投复产持续进行，供应紧缺预期有所缓解，整体供应短缺压力小于上半年。国内电解铝供应基本维稳，需求端淡季效应持续深化，下游铝加工企业开工率持续下滑，据SMM统计显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得61.3%，环比回落0.6个百分点，行业传统淡季效应持续深化，各板块开工普遍承压，仅铝型材受益于新能源赛道拉动小幅逆势回升。周中铝锭社库继续去化，据Mysteel统计显示，截止7月16日，中国主要市场电解铝库存为100.7万吨，较本周一库存持续减少。近期社库持续去化对铝价有一定支撑，但目前库存水平仍未与100万吨上方，高于近几年同期，对铝价上行驱动不强。美国CPI大降温缓和加息预期，美伊冲突再度反复，供应不确定性再起，但海外铝厂亦有复产预期，国内需求淡季社库继续去化，铝价下方存支撑，铝价短期跟随地缘偏强，关注地缘政治的演绎。
　　交易策略
　　铝价短期跟随地缘偏强，关注地缘政治的演绎。