市场策略板块快速轮动，宽基稳步修复
　　在经历周一的情绪冰点后，A股反弹行情徐徐展开。板块快速轮动：科技、制造和周期先后接力金融和消费、券商和医药本周表现不温不火，申万31个一级行业指数本周涨多跌少；宽基稳步修复：沪深双创四大综合类指数均实现八月首周开门红，我们推荐的中证1000、科创100和科创50在跟踪全市场宽基类指数中涨幅位居前列。站在当下，我们认为指数仍处于稳步回升阶段，胜率仍然交给宽基，守住宽基底仓的前提下去把握行业的轮动机会。
　　相关ETF：科创50ETF工银(588050)、科创50ETF富国（588940）、科创100国泰ETF(588120)、中证1000ETF汇添富(560110)、中证1000ETF南方(512100)
　　风格策略从K型收敛到风格均衡
　　八月首周A股行业表现可以用“过程快速轮动，结果正态分布”来概括：通信/电子超跌反弹涨幅居前，中盘蓝筹风格的有色、机械、建筑材料、军工和计算机充当中坚力量，环保、纺织服装、轻工等冷门板块活跃度明显提升，而前期K型收敛先锋的医药、金融和消费表现不佳。基本符合我们周初风格均衡的预判，先宽基后行业的策略得到市场验证。我们认为指数底部反弹过程中，市场均衡风格仍将延续，行业可关注以下四个重点方向：科技看AI上游材料，医药关注CXO，蓝筹首选券商，消费重视养殖修复。
　　相关ETF：券商ETF华宝(512000)、证券ETF国泰(512880)、科创新材料ETF汇添富(589180)、新材料ETF华宝(516360)、生物医药ETF国泰(512290)
　　行业策略生猪：从反弹到反转
　　结合产能周期指标，新生仔猪量从年初以来已呈现明显的下滑趋势，对应26Q3开始猪价将开启趋势上行，另外，考虑到26H1行业深亏背景下母猪产能出清、生产情绪低迷，后续仔猪减量的趋势有望延续。基于此，我们认为，4月底以来的猪价阶段性反弹正逐步走向持续性更强的反转行情。短期猪价有反弹动力，静待产能周期传导下8月猪价上行。看好三季度猪价超预期上涨带动板块上行。
　　相关标的：牧原股份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)
　　相关ETF：养殖ETF汇添富(159172)、养殖ETF鹏华(159867)、养殖ETF国泰(159865)、农牧渔ETF华宝(159275)、
　　主题策略传媒：看好AI加速渗透专业影视创作和工业化场景落地
　　我们认为，MiniMax H3和Seedance2.5共同提高AI视频赛道的下限和上限，并在模型定位上有一定差异化：SD2.5提高上限，继续往高价值影视赛道和工业化场景扩展；H3提升下限，以极致性价比和开源填补现有竞争格局的供给空白。我们看好AI视频在短剧、广告、专业影视创作等场景渗透进一步加速，并逐渐在工业化等实体产业中落地应用。应重视垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。
　　相关ETF：影视ETF银华(159855)、传媒ETF鹏华(159805)
　　风险提示
　　畜禽价格不及预期、畜禽疫病大规模爆发；AI应用落地不及预期、AI商业化变现不及预期等风险