观点摘要
　　沥青供应端，进入8月，随原料陆续到位且利润逐步修复，炼厂排产积极性明显提升。预计8月沥青排产168万吨左右，环比增长43.89%，但较去年同期仍下降36.48%。利润端，7月油价冲高回落带动成本下行，山东地炼利润修复，为8月提负创造空间。需求端，8月全国大部地区降雨显著减少，气候条件全面改善，利于项目推进。叠加供应增加带动价格进一步走低，终端施工成本继续下降，预计需求提升至179万吨左右，环比增幅有限但方向向好。库存方面，7月末样本炼厂总库存57.37万吨，由持续去化转向微幅累积，8月需关注供增需弱格局下库存累积风险。
　　总体来看，8月沥青供需两端均有改善，但供应恢复速度明显快于需求，供需格局从此前偏紧逐步转向宽松，裂解价差承压。但排产绝对量仍远低于去年同期，且季节性需求改善预期尚在，价格下方有一定支撑。关注炼厂实际提负节奏及8月需求兑现情况