随着“十五五”规划加快谋篇，人工智能政策重心正由基础能力建设向行业应用和规模推广延伸。国内模型供给成本持续下降，制造、能源、交通、医疗、企业服务、农业农村和卫星遥感等领域应用加快推进；央国企拥有重点行业场景、长期数据积累和集团化组织优势，是AI与实体产业结合的重要主体。
　　 “十五五”规划进一步强化AI在央企科技创新和产业转型中的作用。国务院国资委将制定实施国资央企“十五五”规划和深化改革作为总抓手，部署AI赋能科学研究、“AI+”专项行动、高价值场景和高质量数据集建设。中央企业已累计布局超过1200个应用场景，牵头建设8个国家行业应用中试基地，相关部署已由单项试点向科技创新、生产经营和新兴产业培育拓展，AI项目与主责主业、原创技术攻关和产业升级的联系进一步加强。
　　中美AI产业化路径呈现差异，国内应用更侧重实体产业和生产性服务业。美国依托云服务、软件和广告等成熟平台业务，以较高资本开支推动模型、算力与产品商业化；中国制造业和工程场景较为丰富，开源、轻量化和低价模型供给持续增加，企业可根据任务复杂度配置不同模型，应用收益更多体现为单位成本下降、良率提升、设备利用率改善和专业服务成本降低。
　　高价值应用由通用能力验证向具体业务环节拓展，算力、数据和关键硬件需求同步升级。2026年一季度，国内AI产业链共发生1332起融资事件，其中下游应用服务层885起、占66.4%。智能制造、能源电力、交通运输、信息通信、医疗卫生、企业智能体和科学研究、农村农业以及卫星遥感等场景加快推进，应用重点由知识问答和办公辅助向研发设计、生产运营、设备运维和专业服务延伸；相关领域对时延、可靠性、安全及设备控制要求较高，也带动边缘算力、行业数据集、传感器、控制系统和能源保障设施建设。
　　央国企的行业基础和产业组织能力有利于推动成熟方案扩大应用。能源、电力、通信、交通、制造和油气等业务资产规模大、运行周期长，设备时序、工艺参数和安全事件等专业数据积累较深；集团化管理、统一采购和中试平台有助于降低重复适配成本，并推动成熟方案在成员企业及产业链上下游推广。通信、能源和工程建设类央企还具备算力网络、电力保障和重大工程建设能力，为高可靠、跨区域和私有化应用提供支撑。
　　 A股市场方面，截至2026年7月31日，A股上市央企总市值35.0万亿元，占A股整体比重28.8%；其中，国资委体系下的上市央企总市值20.8万亿元，占A股整体比重的17.2%。近两周央企主要指数整体呈现上涨趋势，其中表现最优的指数为诚通央企红利，涨幅为6.8%；近一年看，央企科技引领指数涨幅居前，反映市场对央企科技创新和新质生产力方向的持续关注。股东回报方面，A股国资央企股息率的市值加权均值为2.8%，明显高于A股整体及其他类型企业，红利属性仍是央国企板块的重要特征。港股市场方面，港股上市国资央企总市值14.4万亿港元，占港股整体比重17%；近两周港股央国企主要指数整体呈上涨趋势。
　　风险提示：国企改革的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；报告中列示上市公司不涉及投资建议。