报告要点：
　　海外方面，上周中东局势有所升级，驻约旦美军遭伊朗突袭；美方对伊朗进行反击，且美方一度威胁周末袭击伊朗能源基础设施，但8月1日特朗普宣布取消，特朗普再次TACO。另外美联储公布7月议息会议结果，维持利率不变，但三名地区联储主席投票支持加息25BP，这显示出在通胀持续高于美联储目标后，美联储内部对于后续货币政策分歧加大，并且会议声明依旧极简，显示出美联储决策透明度下降。从沃什后续讲话来看，目前美联储以来美债利率上身而加息。从市场表现来看，美债短端利率回落，长端利率基本未变，指向市场认为短期美联储加息预期回落，长期依旧保持金融环境收紧预期。对于上周资产走势，美债收益率2年期回落，10年期上行，美元指数下跌，美三大股指上涨。各资产走势反应的侧重点不同，长端国债更担忧未来美联储货币政策的收紧，而短期美债则反应美联储在30%加息预期下的落空，美元指数反而下跌与美长债相悖，反映出市场对于美联储后续的不确定增加后避险的情绪以及韩、日对美元的抛售。美股的上行在于微观资金层面的因素影响。
　　国内方面，上周A股基本呈现宽幅震荡走势。主要原因有三点，第一在于外围地缘政治冲突有升级的迹象，市场对此处于观察；第二市场关注美联储议息会议对后续货币政策指引，另外韩国、美国的股指走势对国内权益市场传导也处于观察中；第三国内政治局会议召开。从目前国内经济数据依旧处于若修复，全球科技板块的回撤依旧在寻求底部的过程中，市场情绪依旧处于弱势。对于后市来看，短期市场预期波动依旧会比较大，市场马上见底还是有难度，但最难受的时间预期已经过去，后续预期处于震荡修复和筑底的时间，然后才会迎来反弹行情。。