证券：政治局会议强调资本市场韧性与信心，宽基ETF份额持续扩张。本周沪深两市日均成交额2.27万亿元（环比-9.24%），沪深两融余额2.60万亿元（环比-3.83%）。市场交投有所回落，但整体仍处于较高水平。7月30日，中央政治局会议提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，较4月“稳定和增强资本市场信心”的表述进一步升级，政策着力点由短期稳预期延伸至投融资两端改革和市场内生稳定机制建设，资本市场政策呵护信号进一步增强。近期宽基ETF交投保持活跃，截至8月1日，样本宽基ETF总份额较7月5日阶段低点增长37%，增量资金呵护市场，有助于稳定市场预期。政策支持与资金流入形成共振，市场活跃度底部回暖，有望支撑券商业绩景气度，关注券商板块估值修复机会。资本市场深化投融资改革打开业务增量空间，投行及投行资本化步入上行趋势，短期市场波动不改一级业务持续回暖，科创属性提升盈利弹性及成长趋势，短期震荡缩量为上行蓄力，建议关注中金公司（H）、中信证券（AH）、华泰证券（AH）、国泰海通（AH）、招商证券（AH）、财通证券、东方证券等。
　　保险：本周保险指数跑赢沪深300指数，预计主因科技板块回调，市场风格向低估值金融蓝筹切换共振驱动，板块迎来估值修复。据Wind数据，本周保险指数（886055.WI）上涨1.17%，跑赢沪深300指数（本周下跌1.31%）。中报业绩窗口期临近，预计二季度权益市场大幅回暖带动险企投资端明显改善，当前行业基本面表现稳健，建议关注板块机会。7月31日，国家金融监管总局联合人民银行、证监会、财政部发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，从加强党的领导、改进股东治理、提升治理主体运行有效性、强化内部治理等9部分提出22条措施，明确严禁金融机构向股东及其关联方输送利益、构建产业资本与金融资本"防火墙"、严防违法违规人员"带病流动"等。该意见为保险业在内的金融机构高质量发展提供顶层治理框架，有利于行业长期规范健康发展与风险防范。整体来看，险企持续加大对科技创新和新质生产力领域的投资布局，险企权益配置空间有望持续拓宽。居民储蓄向保险迁移的结构性趋势未改，分红险渗透率持续提升，银保渠道总对总合作深化对新单规模形成支撑。中长期看，长端利率企稳叠加权益市场上行驱动险企资产端改善，叠加新单预定利率下调有望驱动存量负债成本迎拐点，中长期利费差有望持续边际改善。个股建议关注：新华保险（AH）、中国人寿（AH）、中国财险、中国平安（AH）、中国太平（H）、中国人保（A）/中国人民保险集团（H）、中国太保（AH）、友邦保险（H）。
　　港股金融：流动性环境波动下建议关注高股息优质公司的投资机会，如中船租赁、中银航空租赁等。
　　风险提示：资本市场大幅波动、行业竞争加剧、行业政策变动等。