核心观点
　　7月30日召开的政治局会议指出，要及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给；会议要求加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作，扎实推进“六张网”规划建设。7月建筑业商务活动指数为47.0%，较上月下降2.0个百分点，主要受夏季施工淡季及建材价格下行影响，但业务活动预期指数升至51.8%，表明企业对下半年订单预期乐观，在逆周期调节力度加强和“六张网”建设加速背景下，建筑业需求有望回升。7月31日国常会核准辽宁庄河一期、浙江金七门二期、广东太平岭三期、山东莱阳一期共4个项目的8台核电机组，为年内首次核准核电项目，总投资估算超1700亿元，核电建设企业有望受益。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数上涨3.5%，沪深300指数下跌1.3%，建筑板块跑赢大盘4.8个百分点。建筑子板块中，建筑设计表现最好，跑赢大盘11.8个百分点。本周涨幅前三公司为汉嘉数智（+35.0%）、甘咨询（+27.9%）和华图山鼎（+26.2%）。
　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额2063亿元，地方政府专项债到期780亿元，专项债融资净额1283亿元。2026年新增专项债已发行总额24133亿元，发行进度54.8%。2）城投债：本周城投债融资总额608亿元，融资净额77亿元，较上周融资净额上升363亿元。3）土地出让金：上周百城土地成交金额310亿元，2026年至今累计同比下降31%。
　　行业要闻：1）中共中央政治局会议：实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给；加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作；稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案；（财联社）2）国常会：决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目；（财联社）3）国家统计局：7月我国建筑业商务活动指数录得47.0%，较上月下降2.0个百分点。(财联社)
　　行业观点：政治局会议强调加大逆周期调节力度，财政政策发力提效、专项债与超长期特别国债发行使用提速，"六张网"建设加速落地，建议关注中国建筑、江河集团、中国中铁、中国交建、隧道股份、鸿路钢构、中国中冶、中材国际等相关企业；国常会年内首次核准8台核电机组，"十五五"核电建设保持高景气，建议关注中国核建、中国能建、上海港湾等企业
　　风险分析
　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。