宏观基调：充分发挥存量政策效能，谋划出台务实管用的增量政策
　　（1）政策基调：政治局会议强调充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生。
　　（2）服务业与消费：7月20日，国常会听取服务业扩能提质和"六张网"规划建设督查情况汇报；同日，发改委召开民企座谈会强调加快培育消费新增长点。
　　（3）货车报废更新：7月21日，交通运输部有关负责人表示，安排220亿元超长期特别国债支持老旧营运货车报废更新，重点支持更新为新能源重卡。
　　（4）产能过剩：7月28日，商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》文件，提出看待产能问题要坚持全面客观公正，反对保护主义。
　　财政政策：更大力度实施财政金融协同，加快财政支出和资金使用进度
　　（1）政策基调：政治局会议延续更加积极的财政政策定调，同时提出加快财政支出和债券资金使用进度。
　　（2）人民日报刊文：7月23日，财政部部长蓝佛安在人民日报刊文，强调以更大力度实施财政金融协同促内需一揽子政策。
　　（3）离岸信托：7月24日，财政部、税务总局联合发布离岸信托个人所得税新规，明确设立、存续、终止三环节反避税规则。
　　货币政策：DR基准利率贷款首单落地，区域性城农商行存款降息
　　（1）政策基调：“适度宽松”定调延续，强调“适时调整政策工具”，明确提出“财政金融协同”配合。
　　（2）流动性投放：7月央行买断式逆回购、MLF等中期流动性积极投放。
　　（3）DR贷款：7月22日，工商银行、招商银行、浦发银行集中落地全国首单三笔DR基准利率贷款，贷款定价在LPR之外新增DR选项。
　　（4）存款利率：7月22日，浙江省市场利率定价自律机制调整城农商行二年至五年期存款利率上限各下降5BP，属区域性自律调整。
　　（5）央行发布会：7月15日，央行在国新办发布会上强调，不宜根据单次操作量判断政策取向，短端市场利率是更适宜的观测指标。
　　金融监管：主动ETF正式上报，保险预定利率连续两个季度回升
　　（1）稳市场：央企、险资联手稳市，政治局会议强调提升资本市场韧性和信心。
　　（2）基金：7月17日，首批18只主动ETF正式上报，覆盖价值、均衡、成长、红利等多元风格。7月24日，首批8只北交所三个月持有期主题基金正式上报。
　　（3）保险：7月20日，中国保险行业协会公布预定利率研究值为1.94%，连续两个季度回升。
　　（4）理财：监管关注部分信托公司的未交易银行间账户，理财非标压降尺度区域分化。
　　房地产政策：稳定房地产市场，广州宁波供给端政策优化
　　（1）政策基调：7月16日，住建部就“好房子”建设指南再次公开征求意见，明确安全、舒适、绿色、智慧四大核心内涵。7月30日，政治局会议再提“稳定房地产市场”。
　　（2）地方供给：7月20日，宁波发布全装修政策推动“住有宜居”；7月24日，广州“十五五”住房规划征求意见，稳步有序推进现房销售制。
　　风险提示：流动性超预期收紧，宽信用进度超预期。