基于现券买卖数据测算结果，本周四相比上周五全部债券基金久期中枢周度环比抬升0.01年至3.55年。
　　基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数上升，分歧度环比增加0.01。截至2026/07/31，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到4.90年，周度环比上升0.63年，处于2024年以来99.80%分位数，久期分歧度5DMA为0.65，周度环比增加0.01，处于2024年以来81.40%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到4.81年，周度环比下降0.15年，处于2024年以来82.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.74，周度环比增加0.02，处于2024年以来92.00%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到4.97年，周度环比上升1.02年，处于2024年以来100.00%分位数，久期分歧度5DMA为0.60，周度环比增加0.11，处于2024年以来94.90%分位数。
　　本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数下降，分歧度下降。截至2026/07/31，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.05年，周度环比下降0.02年，处于2024年以来59.60%分位数，久期分歧度5DMA为0.48，周度环比减少0.03，处于2024年以来45.50%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到0.59年，周度环比下降0.82年，处于2024年以来3.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.79，周度环比增加0.11，处于2024年以来91.00%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.08年，周度环比上升0.03年，处于2024年以来71.90%分位数，久期分歧度5DMA为0.44，周度环比减少0.02，处于2024年以来32.50%分位数。
　　本周各券种换手率多数上行，市场交易热度抬升。截至2026/07/31，10年以上国债换手率10DMA周度环比抬升0.85pcts至3.42%，处于近三年以来91.8%的分位数水平。7-10年中票换手率10DMA周度环比抬升0.04pcts至0.33%，处于近三年以来41.9%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/07/31，浙江、江苏、安徽地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到7.31bps、4.98bps、8.04bps，20-30年（含）估值利差分别达到4.16bps、5.62bps、4.87bps。
　　本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.40个百分点至105.69%。保险公司杠杆率下行0.21个百分点至126.69%，银行杠杆率下行0.73个百分点至101.54%，证券公司杠杆率下行15.03个百分点至198.77%，广义基金杠杆率上行1.01个百分点至111.17%。
　　上周全市场存续理财规模周度环比增加715.34亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比增加0.35pcts至2.87%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数上周净值回撤均已修复。纯固收理财产品指数最近四周净值回撤已修复，“固收+”、混合类理财产品指数最近四周净值回撤幅度分别达到0.00%、-0.49%。
　　风险提示：模型测算和统计结果可能存在误差