本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+3.13%，沪深300指数-1.31%，相对收益为+4.44pct。周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+9.34%）、钢结构（+6.59%）、国际工程（+6.29%），对应行业内三个公司：汉嘉数智（+35.01%）、富煌钢构（+10.30%）、中工国际（+10.57%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（-0.74%）、专业工程（-5.43%）、基建央企（-9.03%），对应行业内三个公司：东南网架（+37.41%）、太极实业（+116.63%）、中国能建（+10.64%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为汉嘉数智（+35.01%）、甘咨询（+27.93%）、华建集团（+23.98%）、蕾奥规划（+19.75%）、志特新材（+17.30%），周度涨幅后5名的是杭州园林（-23.77%）、柏诚股份（-15.68%）、罗曼股份（-13.38%）、亚翔集成（-10.22%）、时空科技（-6.63%）。
　　行业主要变化：中央人民政府：1）国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，要求加快实施"十五五"规划重大项目，推进"六张网"建设；核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，强调确保核电安全万无一失。2）7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出和债券资金使用进度；扎实推进"六张网"规划建设，加快实施"十五五"重大项目；稳定房地产市场，因城施策支持刚性和改善性住房需求。
　　重点公司主要变化：1）圣晖集团：中标HD01HD02厂房一期内装一二次配工程&固资项目，中标金额约为8.58亿元，占2025年营业收入的28.71%。2）亚翔集成：2026年上半年，营业收入同比+51.36%，归母净利润同比+204.8%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。