核心观点
　　国资委党委召开扩大会议聚焦“AI+”与安全：上周国资委聚焦人工智能、安全生产与人才培养三大主线。吉林、浙江、湖北、四川四地国资委积极推进监管升级、分类施策与问题整治三大领域建设。
　　央企集团统筹治理升级与战略协同：治理升级方面，陈锡明调研航天二院二部，强调正确政绩观与仿真能力；中国石油、中国石化分别召开学习教育督导座谈会和穿透式监管工作会议。战略协同方面，华能携手山东推进绿色低碳；兵器工业分别与湖南、鞍钢深化低空经济、具身智能、传统产业升级、战新产业培育等领域合作。
　　央企主题指数普涨：上周央企主题指数强势反弹，各细分方向均录得正收益。央企现代能源指数单周上涨3.55%，领涨其他指数；央企科技创新指数单周上涨3.03%，板块表现次之，两者均跑赢沪深300指数2.65%的同期涨幅。对比来看，央企股东回报、诚通央企ESG指数走势相对偏弱，单周涨幅分别为2.35%、2.33%；而前期深度调整的央企科技引领指数单周企稳回升1.31%。
　　 55家上市国企密集实施分红：1）股权激励：上周共计中科三环和长春高新2起国企股权激励事项。2）重大重组：上周共计16起上市央企重组事项。国投中鲁回复问询函，拟收购中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，成为当周规模最大的资产注入项目。3）回购分红：上周22家国企推进股票回购事项、2家国企发布分红预案、55家国企分红实施。其中，分红力度位列前三的是片仔癀“10派15.7元”、华域汽车“10派10元”、皖通高速“10派6.60元”。
　　风险提示：政策落地不及预期风险、市场波动风险、资产整合与协同效应风险等。