2026年二季度地缘冲突有所缓和，权益市场结构性走强、债市机构配置需求旺盛，公募基金规模大幅增长，债基成为规模增长的主要贡献力量。重仓券久期方面，26Q2纯债基金与固收+基金普遍拉长久期。杠杆方面，纯债基金降低杠杆率，混合二级债基与偏债混合型基金杠杆率上升。配债结构看，纯债基金增持信用债、固收+基金增持金融债与政府债。绩优基金视角，绩优纯债基金久期更长、杠杆率更高，绩优短期债基持有更多非金信用债、绩优中长期债基持有更多政府债。绩优固收+基金具备更高的可转债与权益仓位，同时为平衡仓位会配置较多的利率债与金融债，非金信用债的持有意愿边际下降。
　　【报告亮点】
　　纯债基金和固收+基金分别统计分析其纯债配置特征；分别选取季度业绩前10%的基金组成绩优样本，对比其与同类产品纯债配置特征的异同。
　　【主要逻辑】
　　主要逻辑一：债基规模和占比双升，股票型基金规模下降
　　1、2026年二季度地缘冲突有所缓和，货基规模占比下降、各类型债券型基金均增长、股票型基金规模受宽基ETF规模拖累。
　　2、主动型与被动型债基，纯债型基金与固收+基金规模齐升。
　　主要逻辑二：纯债基金降杠杆、拉久期，增持政府债、金融债
　　1、纯债基金杠杆率降低至历史较低水平，中长期纯债型基金久期大幅增加；主要增持信用债、小幅减持政金债。
　　2、信用债方面，城投债偏好拉久期与小幅度信用下沉，产业债偏好高评级与短久期标的，金融债重仓规模增加、偏好高评级标的。
　　3、绩优纯债基金较同类具有更高的久期和杠杆率。
　　主要逻辑三：固收+基金拉久期，增持股票、政府债与金融债
　　1、固收+基金久期一致拉长；股票、政府债与金融债仓位上升。
　　2、信用债方面，城投债偏好长久期，产业债偏好长久期与高评级，金融债重仓规模增加、主要增配3-5Y标的。
　　3、绩优固收+基金较同类具备更高的可转债及股票持仓，纯债方面利率债与金融债持仓稳中有升、非金信用债持仓有所下降。
　　风险提示：基金过往业绩并不预示其未来表现；统计口径不同或存在偏差；数据可能存在遗漏；政策变化超预期；超预期风险事件发生。