规模ETF持仓的AI链7月以来回撤更小
　　长线资金在资本市场发挥稳定器作用，从AI产业链来看，规模ETF持仓的公司股价表现更优：不仅下跌时回撤更小，且在长线资金加速流入推动的反弹中弹性也更强。
　　数据来看：1、4/7-6/30上涨期间规模ETF持仓的AI链累计涨幅均值71%（中位数71%，下同）、非规模ETF持仓61%（43%）；2、7月以来的最大回撤：规模ETF持仓的均值-27%（-31%）、非持仓的-31%（-35%）；7/20规模ETF净流入591亿元，滚动5个交易日净流入超1700亿元，7/20-7/22规模ETF持仓的AI链反弹均值7%（1.6%），非持仓的4.6%（-3.3%）。
　　风险提示
　　1、油价波动超预期；
　　2、成本传导能力不及预期；
　　3、测算假设偏差风险；
　　4、历史经验不代表未来。