事项
　　2026年7月16日当周，全球股票基金净流入301.8亿美元，处于2025年以来的76.5%分位数水平；全球债券基金净流入146.1亿美元，处于2025年以来的35.8%分位数水平。2026年7月16日当周，中国股票基金净流入217.6亿美元，处于2025年以来的97.5%分位数水平。从边际变化看，单周净流入较上周（165.4亿美元）增加，环比增加52.2亿美元。
　　主要观点
　　全球流动性全景：配置动能放缓，股债流入规模双双收敛
　　2026年7月16日当周（7月16日~7月22日），全球微观资金整体延续“流出货币、流入股债”的配置格局，但边际动能出现降温。全球股票与债券基金虽维持净流入，但单周流入规模分别环比缩减超250亿美元与50亿美元。同时，货币市场基金净流出规模大幅收窄，显示全球资金在前期集中调整头寸后，近期的增量入场节奏已系统性放缓。
　　核心市场资金洞察：区域表现一致降温，美国权益资产逆转为净流出
　　2026年7月16日当周（7月16日~7月22日），美、欧、日三大发达市场本周呈现一致的资金动能收敛特征。在固收端，三地债券基金的流入规模全面下降，缺乏边际增量；在权益端，资金分化显现，欧洲与日本股票基金流入规模环比缩减，而作为前期核心底仓的美国股票基金则发生结构性转变，单周由净流入转为净流出49.7亿美元。发达市场整体的风险偏好呈现边际回落。
　　中国市场深度跟踪：总量流入扩张，内外资分化局面边际缓解
　　2026年7月16日当周（7月16日~7月22日），中国股票基金总流入规模逆势扩大至217.6亿美元（触及2025年以来的97.5%极高分位），走势独立于全球核心市场。穿透微观结构来看，国内资金与被动配置工具依然是支撑总量扩张的绝对主导力量。但值得注意的是，本周出现积极的边际变化：长期承压的海外资金单周由流出转为流入（1.4亿美元），主动型资金流出规模也大幅收窄至零值附近。内外资动能长期背离的局面在边际上有所改善。
　　风险提示：
　　数据更新不及时、EPFR统计口径及样本出现调整。