本日报关注美国宏观、商业航天、AI及半导体、光通信、海外半导体及油气价格相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，对60个经济体实施10%或12.5%的新关税；7月综合PMI初值升至53.6，服务业需求对冲制造业放缓。商业航天方面，NASA将支持蓝色起源New Glenn火箭测试，相关测试及复飞准备继续推进。AI及半导体方面，SK集团与英伟达扩大AI工厂及下一代存储合作，SK电讯拟建设2GWAI云；英伟达、NAVER与Brookfield拟以最高100亿美元扩建AI数据中心；三星电子与博通签署最高2000亿美元合作备忘录。光通信方面，Verizon与谷歌签署超10亿美元数据中心暗光纤合同。海外半导体方面，板块单日普遍回调，近7日芯片设计/IP/IDM环节相对占优。油气价格方面，布伦特原油高位回落，亚洲及欧洲天然气价格继续上行，美国天然气价格相对平稳。
　　一、美国宏观：关税措施落地，服务业带动7月景气回升
　　（一）美国关税：对60个经济体实施10%或12.5%新关税。美国依据《1974年贸易法》第301条，以所谓强迫劳动问题为由，对60个经济体实施10%或12.5%的新关税，相关经济体涉及美国进口商品的99.4%。澳大利亚、巴西、新西兰及欧盟等贸易伙伴反对美方相关认定，关税措施可能继续扰动全球贸易及企业成本预期。（财联社）
　　（二）美国7月PMI：综合PMI升至53.6，创8个月新高。美国7月标普全球综合PMI初值升至53.6，服务业PMI升至53.6，为2025年11月以来最高；制造业PMI降至53.8，为3月以来最低。世界杯及独立日相关消费提振酒店、餐饮等服务需求，但供应链延误、能源及运输成本上升仍对后续增长形成制约。（新浪财经）
　　二、商业航天：NASA支持New Glenn测试，蓝色起源推进复飞准备
　　蓝色起源：NASA将支持New Glenn火箭测试。此前，New Glenn在地面点火测试中发生异常，蓝色起源随后推进事故调查、发射设施修复及恢复飞行准备，后续任务进度仍取决于测试结果和相关设施恢复情况。（财联社、新浪财经）
　　三、AI：韩国AI基础设施与芯片合作密集推进
　　（一） SK集团与英伟达：签署超5000亿美元AI合作意向书。双方合作覆盖AI工厂建设及下一代存储器供应。SK电讯计划建设2GWAI云，采用英伟达Vera Rubin DSX系统及SK海力士HBM4，首个设施计划于2027年上线；英伟达与SK海力士还将联合开发包括HBM在内的下一代AI存储器。目前双方签署的是意向书，具体订单及投资仍待后续协议落实。（第一财经）
　　（二）英伟达与NAVER：拟以最高100亿美元扩建AI数据中心。英伟达拟向NAVER投资10亿美元，Brookfield拟提供最高90亿美元融资，推动NAVER在建AI数据中心扩容；英伟达表示，相关投资将使项目规模扩大两倍以上。Brookfield目前签署的是无约束力框架协议，实际融资及项目建设进度仍待后续条件落实。（新浪财经）
　　（三）三星电子与博通：签署最高2000亿美元半导体合作备忘录。双方计划在未来5年围绕先进存储半导体供应、晶圆代工及AI芯片生产开展合作，协议规模最高为2000亿美元。三星电子将向博通提供先进存储产品，并参与相关AI芯片制造；目前双方签署的是合作备忘录，具体芯片型号、供应安排及订单节奏尚未披露。（IT之家）
　　四、光通信：数据中心互联需求推动暗光纤订单增长
　　Verizon与谷歌：签署超10亿美元数据中心暗光纤合同。Verizon将利用已铺设但尚未启用的暗光纤资源，为谷歌数据中心提供网络连接服务。公司预计年内还将公布更多类似协议，相关交易未来数年或带来数十亿美元收入；同时将2026年调整后每股收益指引上调至4.99—5.04美元，自由现金流增速指引提高至9%—10%。（财联社）
　　五、海外半导体：单日普遍回调，近7日芯片设计相对占优
　　海外半导体板块单日普遍回调，五个细分环节均录得下跌。近7日（7月17日至7月24日），芯片设计/IP/IDM上涨0.26%，为唯一上涨环节；封装测试、半导体设备、材料及零部件和晶圆制造分别下降0.44%、0.59%、1.92%和3.56%。近30日（6月24日至7月24日），各细分环节累计下降14.80%—22.56%，其中晶圆制造跌幅较大；年初至今累计上涨75.65%—99.30%，其中材料及零部件涨幅居前。
　　六、油气价格：国际油气价格高位回落，美国气价仍处低位
　　油气价格延续区域分化。截至2026年7月24日，布伦特原油ICE期货结算价为92.82美元/桶，日环比下降1.9%，较2月底上涨26.8%；亚洲JKM、英国天然气和荷兰TTF价格分别为22.00、17.00和19.66美元/百万英热单位，日环比分别上涨0.8%、1.2%和2.8%，较2月底分别上涨105.1%、96.1%和98.9%。美国NYMEX天然气期货为2.91美元/百万英热单位，日环比下降0.2%，较2月底上涨1.8%；Henry Hub现货截至7月20日为2.80美元/百万英热单位，较2月底下降6.4%，美国气价整体仍处相对低位
　　七、风险提示
　　美国经济与通胀风险：服务业需求改善可能支撑短期经济活动，但能源、运输及进口成本上升或重新推高通胀压力，并影响企业投资和消