锂电：碳酸锂价格持续下跌，宁德时代拟大额回购公司股份。截至2026年7月24日，根据SMM报价，电池级碳酸锂/电池级氢氧化锂/工业级碳酸锂报价分别为14.55/13.35/14.15万元/吨，周度分别下降4.28%/3.96%/4.39%；磷酸铁锂（动力型/低端储能型）报价分别为5.44/5.34万元/吨，周度分别下降3.36%/3.16%　7月24日，宁德时代公告，拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。
　　电力设备：浙江电网投资增长。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过度到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即，电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、长高电新、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。
　　燃机：海外龙头燃机订单量价齐升，行业景气度持续向上。我们认为，国燃气轮机产业已实现从核心整机自主研制到上下游配套成型的完整突破，在全球市场参与度增加。海外龙头业绩及订单显示全球燃机景气度持续，产业链扩产、各环节需求上行，国内自主燃机出海加速等逻辑将继续演绎，相关公司：东方电气、杰瑞股份、应流股份、万泽股份、隆达股份、联德股份、豪迈科技、中国动力、航宇科技。
　　风电：“十五五”海陆建设并举，可靠替代量化目标明确。7月23日，国家发展改革委联合国家能源局印发了《可再生能源发展“十五五”规划》，明确指出2030年，全国风电光伏平均置信出力达到8%；累计海上风电装机规模达到1亿千瓦以上。未来五年，风电将对社会电力能源起到支撑的必要作用；海风建设由过去的缓慢积累转变为协同化规模推进，新增规模将超越过去总量。全球海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份。
　　商业航天："太空算力"密集爆发，宇宙成算力竞争新战场。7月18日下午，“星枢计划”首发星座正式对外发布，商汤科技与国星宇航联合打造“商汤算力星座”。“太空算力”国家级旗舰工程落地，头部AI企业瞄准太空算力资源，从政府到民营企业全面推动全球化天地一体算力体系建设，打通从卫星制造发射到算力运营的全产业路径。在火箭回收技术快速突破的背景下，我们看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：飞沃科技（火箭箭体及发动机制造商）、起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。
　　液冷：AI基础设施进入超节点时代，液冷配套基础方案升级。本周，WAIC中多款国内超节点服务器亮相。华为昇腾950超节点、中兴OEX超节点、新华三S80000系列超节点等均展示了高功率液冷设计。随着单机柜功率进一步突破，超节点时代背景下，液冷不再是节能方案选配，浸没式相变液冷有望不断渗透进入高功率密度场景应用。持续看好液冷产业链，一次侧相关标的：鑫磊股份等；二次侧相关标的：英维克、申菱环境、高澜股份、领益智造、奕东电子等。
　　光储：构网型与长时储能加速放量。根据CESA储能应用分会数据库不完全统计2026上半年国内新型储能新增并网项目合计装机总规模为25.18GW/64.50GWh，同比增长14.17%（功率）/17.16%（容量）。从整体格局来看，新疆以10.45GWh的装机容量跃居全国第一，宁夏、内蒙古紧随其后。西北地区以26.56GWh的装机容量占全国总量的41.2%，持续巩固全国储能装机第一极的地位；应用场景方面，电网侧独立储能项目以68.0%的容量占比保持绝对主导；用户侧项目数量达262个，活跃度最高但单体规模小；储能时长，4小时及以上长时储能装机6.86GW/28.3GWh，容量占比已达到43.9%。上半年并网项目中，多项新技术应用取得突破，宁东300MW/1200MWh项目率先应用587Ah超大容量储能电芯，将单舱能量密度推向新高度；构网型储能技术正加速落地。上半年共有31个项目采用构网型储能技术，新增并网规模近9GWh；高压级联的技术路线正从广东向河北等华北市场快速复制推广，系统综合效率优势逐步得到市场验证。建议关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业：阳光电源、上能电气、智光电气、海博思创、德业股份、艾罗能源。
　　人形机器人：Optimus量产有序推进，国产链资本化提速。特斯拉Q2业绩会明确弗里蒙特工厂改造完成Optimus Gen 3专属产线，规划年产能100万台，Gen4远期年产能达1000万台，2026全年资本开支超250亿美元，持续加码机器人产线与端侧算力建设，产能爬坡将遵循S曲线硬件供应链的成熟速度，国内零部件长期供货逻辑稳固。国产本体资本化提速，越疆科技86天闪电过会，叠加宇树科技预计8月上市，两大龙头登陆资本市场有望抬升整机赛道整体估值中枢。我们认为当前板块股价与产业基本面显著背离，下行空间有限，布局黄金