本期板块：
　　本期涨跌幅：2026.7.18-2026.7.24本期汽车板块跑输大盘。本期涨跌幅：上证综指+1.3%，创业板指+1.5%，汽车板块指数-1.1%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为-0.7%/+0.9%/-1.7%/+0.7%。汽车板块周度成交额环比下降。
　　周度板块估值：2026.7.18-2026.7.24汽车板块PE-TTM(不调整)为27.4，1年历史估值分位为0.0%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为31.8/26.5/25.2/51.8，1年历史估值分位分别为29.4%/3.9%/0.0%/1.9%。
　　周动态：
　　特斯拉2026财年第二财季营收282亿美元，同比增26%。7月23日，特斯拉发布2026财年第二财季报告。财报方面：营收282.3亿美元，同比增长26.00%；毛利47.51亿美元，同比增长22.72%；毛利率16.8%，同比下降0.40个百分点；归母净利润11.11亿美元，同比下降5.21%；经营现金流46.97亿美元，同比增长84.65%；自由现金流-10.92亿美元，同比由盈转亏。产销方面，特斯拉本季度全球共生产纯电动车超45.1万辆，同比增长约10%；交付量超48万辆，同比增长约25%。FSD在二季度实现了订阅数净增新高，在北美的新交付车辆有超过55%都订阅了FSD。
　　乘联分会预计7月新能源车渗透率创历史新高。据乘联分会最新发布的预测数据显示，在经历6月的半年度冲量后，7月车市将回归传统淡季，预计狭义乘用车零售量约为152万辆，同比下降16.8%，环比下降5.1%。其中，新能源汽车零售预计达98万辆，市场渗透率有望进一步提升至64.5%，再创历史新高。
　　周观点：
　　看好整车出口趋势加速，机器人把握受益于特斯拉机器人量产的主线机会，关注汽零第二曲线拓展。年初以来新能源汽车出口趋势加速，自主品牌竞争力提升叠加国际能源成本波动的背景下，出口成为整车板块潜在超预期的点，建议关注整车出口带来的投资机会；机器人板块即将迎来特斯拉第三代机器人量产，该产品将是特斯拉第一款量产型号机器人。中国供应商纷纷在二~三季度完成产能建设，预计随着第三代机器人的逐渐爬坡上量，带来相应供应链公司新的收入成长曲线；汽车零部件板块，则关注加速全球化产能布局以及第二曲线拓展的相关标的；两轮车板块出海趋势持续，海外成长空间依然广阔。整车板块建议关注比亚迪、长城汽车、江淮汽车、宇通客车、潍柴动力、中国重汽、江铃汽车；机器人板块建议关注拓普集团、三花智控、银轮股份；零部件板块建议关注福耀玻璃、云意电气、富特科技、海安集团等；两轮车板块建议关注隆鑫通用、春风动力等。
　　风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格波动；行业价格战加剧。