【债市情绪】上周债市情绪指数为114.6，较前值114.2回升0.4；债市情绪扩散指数53.9%，较前值44.4%回升9.5个百分点。
　　 【机构久期】上周五基金久期为2.23年，较前一周五2.13回升0.10年；城农商行久期为5.76年，较前一周五6.19回落0.43年；保险久期为7.33年，与前一周五持平。
　　 【杠杆率】上周质押式回购余额为10.1万亿元，较前值10.0回升0.1万亿元；大行净融出余额为3.4万亿元，较前值3.1回升0.3万亿元；债市杠杆率为102.9%，较前值102.8%回升0.1个百分点。
　　 【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.4%，较前值1.6回升0.8个百分点。10Y国债换手率为0.7%，与前值持平；10Y国开债换手率为22.9%，较前值23.8回落0.9个百分点；超长期信用债换手率为0.31%，较前值0.24回升0.07个百分点。
　　 【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为115亿元，较前值55回升60亿元；利差维度，6M票据转贴现利率-6M存单为-98.4BP，较前值-101.2BP收窄2.8BP；风险偏好来看，股市风险溢价为0.80%，较前值0.71回升0.09个百分点；美元指数为101.2，较前值100.8回升0.4。
　　机构配置力量来看，城农商行配债指数为-87.1%，较前值43.0%回落130.1个百分点；保险配债指数为49.9%，较前值73.0%回落23.1个百分点；货基配债指数为9.8%，较前值-86.1%回升95.9个百分点。保险二永债配置指数-6.2%，较前值-6.0%回落0.2个百分点。
　　 【一级认购】上周国债全场倍数回落0.7倍至4.0倍，地方债全场倍数回升0.7倍至19.8倍，国开债全场倍数回落0.5倍至2.5倍。
　　 【相对估值】上周10Y国开-10Y国债利差回升0.2BP至5.0BP，30Y国债-10Y国债利差回落2.6BP至48.4BP，10Y国开老券-新券利差回升1.8BP至2.4BP。10Y地方债-10Y国债利差回落1.1BP至7.2BP。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升