宏观端：二季度GDP同比增长4.3%，叠加地产、基建和居民消费等数据偏弱，市场期待月底政治局会议出台刺激内需政策。
　　供需端：需求季节性回落，利润引导供给开始回落，产业链逻辑依然维持负反馈交易。成本支撑减弱：铁矿石供增需减，基本面偏弱，铁水继续大幅下滑，且未来仍有一定的减产空间，在低利润下钢厂按需采购，需求端支撑不足。山西煤矿停产依然较多，供给偏紧缺，但考虑钢厂减产，铁水回落，煤焦需求开始回落，焦煤预期区间震荡。