（1）玉米市场回顾
　　现货市场，7月24日当周，玉米现货下跌。据汇易网统计，截至7月24日，全国玉米均价2386.37元/吨，较前一周2398.82元/吨下跌12元/吨。华北深加工企业主流收购价格2300-2450元/吨，山东饲料企业猪料进厂2430-2450元/吨，禽料玉米2410元/吨。黑、吉主流收购价格2160-2270元/吨。北方玉米散船集港2270-2300元/吨（14.5%水分）；广东蛇口散船2410-2430元/吨，芽麦自提2480-2500元/吨。
　　期货市场，7月24日当周盘面下跌。替代品持续对市场压制，贸易商出货心里增加，盘面下跌。主力合约（C2609）最高价2292元/吨，最低2263元/吨，收盘价2277元/吨（前一周收盘2287元/吨）。玉米淀粉主力2609合约7月24日收于2639元/吨。基差方面，玉米主力C2609合约7月24日基差53元/吨，前一周（7月17日）为53元/吨，基差持稳。
　　（2）玉米市场展望
　　1）CBOT玉米上涨。本周CBOT玉米上涨4.28%。美国中西部地区下周可能出现高温干燥天气，加上美国玉米出口销售表现良好，继续给玉米市场提供支撑。美国国家海洋大气管理局（NOAA）预报显示，未来一周玉米带大部分地区的降水量将不足0.5英寸。周四公布的周度出口销售报告显示，2025/26年度玉米出口销售总量已达8661.3万吨，达到美国农业部出口目标的103%，高于过去三年的101%。而2026/27年度玉米累计销售量达到756万吨，比去年同期增长12.5%。
　　2）小麦价格平稳。截至7月23日当周，中储粮网共进行6场玉米竞价采购交易，计划采购数量22210，实际成交数量19682，成交率88.62%，环比增72.28%；共进行19场玉米竞价销售交易，计划销售数量161776吨，实际成交数量32209吨，成交率19.91%，环比降29.10%；共进行14场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量230749吨，实际成交数量197009吨，成交率85.38%，环比降1.01%；共进行0场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量0吨，实际成交数量0吨，成交率0。截至7月23日，全国小麦均价为2438元/吨。新麦流通粮源持续释放，高温高湿环境增加仓储风险，不少持粮主体变现意愿上升，集中出货带来持续卖压；市场品质分化持续，低质粮流通压力更大。需求端正值面粉传统消费淡季，终端面食需求平淡，制粉企业普遍低开机、刚需采购，主动补库意愿不足。饲用替代支撑边际减弱，玉米市场偏弱压制饲料企业采购积极性。政策性轮入存在品质门槛，仅利好达标粮源，难以全面托举市场。市场观望情绪浓厚，缺乏持续性利多驱动，行情维持弱势震荡。
　　3）玉米淀粉库存上升。卓创数据，截至7月24日当周，936100吨，与上周相比回升22600吨，增幅2.47%，与去年同期相比降幅1.03%。玉米淀粉行业库存缓慢回升。各地连续高温多雨天气影响，部分下游终端行业进入季节性需求淡季，下游终端开工负荷不足，对于批量采购意向偏弱，需求端疲软低迷，市场整体走货欠佳。其次受现货市场价格弱势影响，市场信心不足，下游客户多按需采购为主。
　　4）偏弱运行，关注贸易商出货情况。基本面情况和前期变动不大，盘面持续偏弱，缺少上涨驱动。进一步下行幅度取决于贸易商出货情况和港口库存。现货端，东北市场东北粮源目前外销有难度，发北港基本倒挂，产区深加工部分已停机检修采购力度稍显不足。东北玉米市场购销不畅，难为行情提供有效支撑。华北地区，贸易商挺价意愿减弱，加上部分露天粮源存放难度增加，贸易商出货意愿整体有所增加。北港，价格小幅下调，集港数量小幅增加，下游买兴不高。南方港口替代品压制依然显著。关注东北贸易商出货心态。整体看国内玉米本年度没有缺口，供应相对充足，年度结转库存预计增加。盘面来看，难言见底。现货端始终未能出现集中出货现象，进入7月，基层粮源存放难度加大，贸易商出货意愿也将增加，盘面短期缺乏上涨驱动，震荡偏弱，直到情绪底产生。