根据国家金融监督管理总局披露的数据，截至2026年6月末，行业全年累计实现原保险保费收入38562亿元，同比增长3.2%，保费收入增速维持稳健。从具体结构来看，受益于居民财富管理需求高增及分红险占比的持续提升，人身险公司1-6月实现原保险保费收入28716亿元，同比+3.7%；同期，预计受新车销量下滑及非车险“报行合一”因素影响，财产险公司实现原保险保费收入9846亿元，同比+2.1%。
　　人身险方面，高基数叠加“开门红”效应消退，累计增速环比放缓。25年6月受预定利率下调前的“炒停售”因素影响，人身险公司累计保费收入同比增长5.4%，因此今年6月受高基数效应及二季度“开门红”的逐步淡化影响，人身险公司保费收入增速环比放缓。但当前以分红险为代表的储蓄险在居民财富管理产品中仍具备较强竞争力，行业累计保费增速维持稳健。截止6月末，人身险公司累计保费收入同比+3.7%（5月为+5.4%），其中寿险、健康险、意外险分别同比+4.7%、-0.7%、-11.1%。从单月表现来看，总保费收入同比-2.5%，增速较上月的-3.0%相对改善。其中寿险、健康险、意外险单月增速分别为-2.1%、-3.9%、-9.1%。1-6月万能险保费同比+10.5%，延续双位数增长态势，预计因储蓄型保险热销带动万能险需求持续提升。
　　财产险方面，车险累计增速由负转平，非车险健康险单月高增。1-6月，财险公司保费收入同比+2.1%，其中车险同比持平，非车险+3.9%。（1）车险方面：今年以来，受新能源汽车销量疲软影响，累计保费收入增速呈压。截止6月末，财险公司累计车险保费收入4504亿元，同比持平，增速连续四个月呈修复态势。从单月表现来看，6月车险保费收入同比增长1.0%，单月增速转正。据工信部数据，1-6月，全国乘用车销售1272万辆，同比下降6.0%。新车销量持续承压背景下，车险保费增速的修复预计受益于新能源车渗透率提升带来的车均保费改善。（2）非车险方面：1-6月累计保费收入5342亿元，同比+3.9%。其中，受需求提升等因素影响，健康险、意外险及责任险延续高增速，同比分别+15.3%、+7.6%、+8.1%。单月表现来看，非车险整体保费收入同比+1.8%，其中责任险、意外险、健康险、农险分别同比+4.6%、+6.0%、+21.3%、+2.1%。展望后续，随着非车险“报行合一”的持续落地推进，财险公司盈利结构有望持续改善，从而提升整体盈利水平。
　　投资建议：当前保险板块业绩表现及估值走势出现一定背离，板块整体估值仍偏低，建议积极关注。个股建议关注：新华保险（AH）、中国人寿（AH）、中国财险、中国平安（AH）、中国太平（H）、中国人保（A）/中国人民保险集团（H）、中国太保（AH）、友邦保险（H）。
　　风险提示：长期债券收益率下行、新车销量下滑导致车险保费增速不及预期、非车险“报行合一”导致保费增速放缓、代理人超规模下滑、大灾损害提升。