Moncler公布FY2026H1业绩（2026年1-6月）：（1）营收：FY2026H1公司实现收入12.90亿欧元，同比增加5.24%，彭博预期收入为约12.90亿欧元；FY2026Q2公司实现收入4.09亿欧元，同比增加3.20%。（2）归母净利润：FY2026H1公司实现归母净利润1.65亿欧元，同比增加7.33%，主要系EBIT增长驱动，彭博预期GAAP净利润为1.58亿欧元。（3）净利率：FY2026H1公司净利率为12.77%，同比增加0.25pct。（4）毛利率：FY2026H1毛利率为77.15%，同比增加0.30pct。（5）营业利润率：FY2026H1营业利润率为19.02%，同比增加0.69pct。（6）销售、一般及行政、营销费用率：FY2026H1销售、一般及行政、营销费用率合计为58.13%，同比减少0.39pct。
　　分品牌看。（1）Moncler：FY2026H1实现收入10.90亿欧元，同比+4.87%；FY2026Q2实现收入3.23亿欧元，同比+1.86%。（2）Stone Island：FY2026H1实现收入2.00亿欧元，同比+7.30%；FY2026Q2实现收入0.86亿欧元，同比+8.69%。
　　分地区看。（1）亚洲：FY2026H1实现收入6.53亿欧元，收入占比50.65%，其中Moncler的收入为5.93亿欧元，同比+12.78%；StoneIsland的收入为0.60亿欧元，同比+15.43%。（2）EMEA：FY2026H1实现收入4.76亿欧元，收入占比36.86%，其中Moncler的收入为3.50亿欧元，同比-4.29%；Stone Island的收入为1.26亿欧元，同比+2.03%。（3）美洲：FY2026H1实现收入1.61亿欧元，收入占比12.49%，其中Moncler的收入为1.47亿欧元，同比-0.61%；Stone Island的收入为0.14亿欧元，同比+27.63%。
　　分渠道看。（1）直营：FY2026H1收入10.42亿欧元，占比80.81%，其中Moncler收入为9.33亿欧元，同比+5.66%；Stone Island收入为1.09亿欧元，同比+10.19%。（2）经销：FY2026H1收入2.48亿欧元，占比19.19%，其中Moncler收入为1.56亿欧元，同比+0.40%；Stone Island收入为0.91亿欧元，同比+4.04%。
　　门店数量。截至FY2026H1期末：（1）Moncler：342家门店，其中直营/经销分别为298/44家，同比+11/-10家。（2）Stone Island：106家门店，其中直营/经销分别为95/11家，同比+4/0家。
　　业绩展望：据公司财报，（1）Moncler品牌：继续强化Moncler Grenoble、Moncler Collection和Moncler Genius三大维度，通过特色活动和定制化营销提升全球影响力。Moncler Grenoble深化性能奢华定位，推出全季节产品；Moncler Collection提升产品组合与标志性单品；Moncler Genius持续进化，保持创意连接器角色。（2）Stone Island品牌：以产品为核心，强化研发创新基因，通过提升全球品牌知名度和精选营销策略，扩展核心品类与子系列，优化分销网络和零售体验，强化精选全渠道和以消费者为中心的策略。（3）可持续发展：坚持"负责任的增长"，在应对气候变化、供应链社会责任、社区支持和员工发展等方面持续推进。
　　风险提示：全球宏观经济不稳定性风险；消费者需求下滑风险；行业竞争风险。